投资者关注度对金融异象影响的共同性研究

发布时间：2021-03-20 06:55

　　随着互联网技术的发展,信息传播的渠道日渐丰富,不仅包括报纸、电视等传统媒体,更通过高速发展的互联网平台产生爆发式的增长。技术进步大大丰富了信息资源,人们获取信息的方式也更加多样、方便、快捷,浩如烟海的互联网信息对人们的决策和判断产生了重要影响。在投资领域,互联网也逐渐走入人们的生活,投资者日益通过网络来获取信息、交流心得。如何对投资者关注度进行度量是行为金融研究的一个焦点和关键,从互联网信息挖掘的角度给出投资者关注度的一种新度量,不仅是对行为金融学研究的补充,也完善了金融异象影响因素的研究。我们根据2014年12月——2017年11月东方财富网股吧论坛的发帖数据,构建了投资者关注度,并基此研究投资者关注度对金融异象的影响。我们所研究的金融异象主要包含五种:规模效应、价值效应、反转效应、彩票效应和流动性效应。首先,我们度量了投资者关注度,并经过Fama-Macbeth横截面回归验证了其有效性,可以作为股票收益率的一个风险因子,且风险系数显著为正。进一步地,在根据公司特征变量排序构建多-空策略,并计算组合收益率之差来验证中国股市金融异象的存在性基础上,我们运用二维组合分析法研究了投资者关注... 

【文章来源】：山西大学山西省

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 研究背景及意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 投资者关注度度量指标研究综述
        1.2.2 金融异象研究综述
    1.3 研究内容与方法
    1.4 创新之处
第二章 理论分析与研究假设
    2.1 投资者关注度与规模效应
    2.2 投资者关注度与价值效应
    2.3 投资者关注度与反转效应
    2.4 投资者关注度与彩票效应
    2.5 投资者关注度与流动性效应
    本章小结
第三章 投资者关注度的度量和检验
    3.1 样本选择和数据来源
    3.2 投资者关注度的度量
    3.3 投资者关注度的检验
    本章小结
第四章 投资者关注度对金融异象的影响分析
    4.1 金融异象的界定与检验
        4.1.1 金融异象的界定
        4.1.2 金融异象的检验
    4.2 投资者关注度对规模效应的影响
    4.3 投资者关注度对价值效应的影响
    4.4 投资者关注度对反转效应的影响
    4.5 投资者关注度对彩票效应的影响
    4.6 投资者关注度对流动性效应的影响
    4.7 时效性分析
    本章小结
第五章 稳健性分析
    5.1 基于度量基础调整的投资者关注度对金融异象的影响
    5.2 基于涨停事件的投资者关注度对金融异象的影响
    本章小结
第六章 结论与启示
    6.1 研究结论
    6.2 研究启示
展望
参考文献
攻读学位期间取得的研究成果
致谢
个人简况及联系方式


【参考文献】：
期刊论文
[1]盈余公告、媒体关注与应计异象[J]. 易玄,江庆,谢志明.  财会月刊. 2017(05)
[2]基于博客/微博信息量的投资者关注度测量研究——来自中国股票市场的经验数据[J]. 朱南丽,邹平,张永平,李学术,杨琳琳,张杨.  经济问题探索. 2015(02)
[3]中国股市波动率异象的存在性、持续性和差异性[J]. 王志强,吴风博,黄芬红.  财经问题研究. 2014(09)
[4]投资者关注度对股票收益率的影响——基于百度指数指标[J]. 王镇,郝刚.  新疆财经. 2013(05)
[5]赌博特征股票的收益预测及解释[J]. 江曙霞,陈青.  财贸研究. 2013(03)
[6]投资者有限关注与股票收益——以百度指数作为关注度的一项实证研究[J]. 俞庆进,张兵.  金融研究. 2012(08)
[7]选择性关注、鸵鸟效应与市场异象[J]. 权小锋,洪涛,吴世农.  金融研究. 2012(03)
[8]投资者关注与IPO异象——来自网络搜索量的经验证据[J]. 宋双杰,曹晖,杨坤.  经济研究. 2011(S1)
[9]股票收益的媒体效应:风险补偿还是过度关注弱势[J]. 张雅慧,万迪昉,付雷鸣.  金融研究. 2011(08)
[10]投资者有限关注与限售股解禁[J]. 贾春新,赵宇,孙萌,汪博.  金融研究. 2010(11)

硕士论文
[1]基于有限注意的排行榜效应研究[D]. 周相宜.中南大学 2009



本文编号：3090570