基于羊群效应的投资者跟随行为研究
发布时间：2021-04-18 14:17
现有羊群行为理论将跟随者观察到其他投资者行为作为投资的前提假设,已经成功解释了诸多复杂金融现象。但是,已有理论并没有对影响跟随者跟随策略的因素进行深入的探讨,也缺少在微观方面对对跟随者行为特点的研究。本文的目的就是在对经典羊群行为理论梳理的基础上,找到影响我国证券市场投资者跟随行为的影响因素,并研究这些具体因素是如何影响跟随者的行为。本文通过分析我国证券市场的环境特色,将投资者在证券市场上观察到的由其他投资者投资行为所反映出未来股票价格信息看作是一个随机过程。通过建立跟随者的效用函数,利用动态最优化理论构建了羊群跟随者决策模型,分析了不同因素对投资者跟随行为的影响。在考虑其他跟随者的影响基础上将模型进行了扩展,并与初始模型结论进行比较,探讨了存在其他跟随者时对研究目标最优跟随策略的影响。最后,将行为金融学中时间偏好不一致的假设引入到最优跟随策略的模型中,讨论具有该特点的跟随者的行为模式。通过上述三个模型得到了六个有待检验的结论。根据本文第三章模型Ⅰ、模型Ⅱ的结论,投资者的跟随行为会受到必要报酬率、股票波动率等因素的影响,为我们研究我国机构投资者的羊群效应提供了切入口。运用所建模型对机构...
【文章来源】：东华大学上海市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：151 页
【学位级别】：博士
【部分图文】：
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【参考文献】：
期刊论文
[1]中国资本市场:2008回顾与2009展望[J]. 袁平,杨爱琳. 金融管理与研究. 2009(03)
[2]股本规模、价格触限频率与波动溢出效应——来自沪深股市的实证研究[J]. 钟凡,韩文强. 系统工程. 2008(04)
[3]涨跌停板制度对上海股市日内价格变动和投资者行为的影响[J]. 方园,陈收. 系统工程. 2007(11)
[4]我国证券投资基金羊群行为的实证研究[J]. 祁斌,袁克,胡倩,周春生. 证券市场导报. 2006(12)
[5]我国基金羊群行为:测度与影响因素[J]. 胡赫男,吴世农. 经济学家. 2006(06)
[6]中国机构投资者羊群行为实证分析[J]. 向锐,李琪琦. 山西财经大学学报. 2006(02)
[7]我国股市收益波动特征及政策因素影响分析[J]. 严武,肖民赞. 当代财经. 2005(12)
[8]市场压力与羊群行为——基于中国证券市场实证分析的一个改进[J]. 赵保国,甘茂智. 财经问题研究. 2005(11)
[9]基于行业投资组合的投资基金羊群行为模型与实证[J]. 饶育蕾,王盛,张轮. 管理评论. 2004(12)
[10]中国证券投资基金羊群行为的实证研究[J]. 徐瑾,侯晓阳. 当代经济科学. 2004(06)
博士论文
[1]行为股利政策[D]. 黄娟娟.厦门大学 2009
本文编号：3145618
【文章来源】：东华大学上海市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：151 页
【学位级别】：博士
【部分图文】：
993年1月1日一008年7月1日上证综指每周收益率
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【参考文献】：
期刊论文
[1]中国资本市场:2008回顾与2009展望[J]. 袁平,杨爱琳. 金融管理与研究. 2009(03)
[2]股本规模、价格触限频率与波动溢出效应——来自沪深股市的实证研究[J]. 钟凡,韩文强. 系统工程. 2008(04)
[3]涨跌停板制度对上海股市日内价格变动和投资者行为的影响[J]. 方园,陈收. 系统工程. 2007(11)
[4]我国证券投资基金羊群行为的实证研究[J]. 祁斌,袁克,胡倩,周春生. 证券市场导报. 2006(12)
[5]我国基金羊群行为:测度与影响因素[J]. 胡赫男,吴世农. 经济学家. 2006(06)
[6]中国机构投资者羊群行为实证分析[J]. 向锐,李琪琦. 山西财经大学学报. 2006(02)
[7]我国股市收益波动特征及政策因素影响分析[J]. 严武,肖民赞. 当代财经. 2005(12)
[8]市场压力与羊群行为——基于中国证券市场实证分析的一个改进[J]. 赵保国,甘茂智. 财经问题研究. 2005(11)
[9]基于行业投资组合的投资基金羊群行为模型与实证[J]. 饶育蕾,王盛,张轮. 管理评论. 2004(12)
[10]中国证券投资基金羊群行为的实证研究[J]. 徐瑾,侯晓阳. 当代经济科学. 2004(06)
博士论文
[1]行为股利政策[D]. 黄娟娟.厦门大学 2009
本文编号：3145618
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