中国股票市场股利、股价之间非线性关系的研究
发布时间：2021-08-21 00:52
经过二十多年的发展,中国证券市场逐步成长壮大,成为世界上重要的资本市场之一,在新兴证券市场中占有重要地位。证券市场对我国优化资源配置,调整经济结构,筹集更多的社会资金,促进国民经济的发展发挥了重要作用。中国证券市场成为建立市场经济体制的重要基础,使得市场化取向的改革成为中国不可逆转的选择。截止2011年12月底,上海、深圳两个市场境内上市公司数（A、B股）共有2342家、股票市价总值214758.10亿元、总股本29746亿股,日均股票成交金额1728.06亿元,投资者开户总数20259.2万户,证券化率达到64%。在人们最初的怀疑眼光中诞生的中国股票市场在短短20年的时间内,走过了发达国家资本市场需要100多年的路程。但是,中国股票市场在运行机制、法律制度、城信文化、参与主体和监管体系等方面与成熟市场相比存在较大的差距,在功能的完备性、运作的规范性、信息的公开性、市场的有效性等方面还有明显的不足,一个突出问题就是上市公司重融资,轻回报,分红不足,特别是同境外成熟市场相比,中国上市公司股利分配缺乏连续性,上市公司频繁变动支付股利的水平和方式。在这样一个背景下,本文对中国股票市场股利、股...
【文章来源】：东北财经大学辽宁省
【文章页数】：139 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 引论
1.1 选题背景和意义
1.1.1 选题背景
1.1.2 选题意义
1.2 文献综述
1.2.1 国外文献
1.2.2 国内文献
1.3 重要概念的界定
1.4 研究内容、研究目标
1.5 研究思路和结构安排
1.5.1 研究思路
1.5.2 结构安排
1.6 研究思想、研究方法
1.6.1 研究思想
1.6.2 研究方法
2 中国股票市场发展状况和股利状况的特征描述
2.1 中国股票市场发展状况的特征描述
2.1.1 基于股票市场市价总值、流通市值的描述
2.1.2 中国股票市场上市公司总市值的国际比较
2.1.3 基于上市股票数、上市公司数的发展概况描述
2.1.4 基于融资金额、股票成交金额和投资者开户数的发展概况描述
2.2 中国股票市场股利状况的特征描述及比较
2.2.1 中国股票市场股利的发展状况
2.2.2 中国股票市场股利的国际比较
2.2.3 中国股票市场股利的集中度
2.2.4 监管部门关于分红政策的制度安排
2.3 本章结论
3 股价、股利决定的理论模型
3.1 股价决定的理论基础——市场有效性假说
3.1.1 引言
3.1.2 有效市场假说的提出
3.1.3 有效市场假说的特点及分类
3.1.4 描述资产价格的数理模型及检验方法评析
3.2 基于信息反应角度的股价形成机制分析
3.2.1 股票价格和信息关系的文献评述
3.2.2 证券价格是反映信息的充分统计量吗
3.2.3 容量约束、信息成本和证券价格的基本模型
3.3 基于连续时间方法的股利决定模型
3.3.1 引言
3.3.2 基本模型
3.3.3 最优合约的特征
3.3.4 公司股利政策
3.4 本章结论
4 中国股票市场股利、股价之间非线性因果关系的实证研究
4.1 引言
4.2 文献综述
4.3 股价、股利之间关系的理论模型——资产现值模型
4.3.1 股票价格、股利之间的线性关系——Gordon增长模型
4.3.2 股价、股利之间的非线性关系——动态Gordon增长模型
4.4 数据选择、数据处理
4.5 实证研究方法
4.5.1 线性Granger因果关系检验
4.5.2 相关积分和BDS统计量
4.5.3 Hiemstra-Jones检验
4.5.4 Diks-Panchenko检验
4.6 实证结果
4.7 本章结论
5 中国股票市场股利、股价之间非线性协整关系的实证研究
5.1 引言
5.2 文献综述
5.3 实证研究方法
5.3.1 协整的概念及其解释
5.3.2 非线性协整
5.4 实证结果
5.4.1 基于秩检验的单位根检验
5.4.2 基于秩检验的非线性协整检验
5.5 本章结论
6 中国股票市场股利、股价之间波动率传递效应的实证研究
6.1 引言
6.2 波动率、标准差和风险
6.3 文献综述
6.4 股价、股利之间波动率传递效应的数理模型
6.4.1 引言
6.4.2 基本模型
6.4.3 信息更新问题
6.4.4 投资者的优化问题
6.4.5 股利和股价之间波动率的关系
6.5 实证研究方法——多元GARCH模型的基本形式
6.6 实证结果
6.7 本章结论
7 主要结论、创新点和政策建议
7.1 主要结论
7.2 创新点
7.3 政策建议
7.4 研究不足和未来的研究方向
在学期间发表的科研成果
参考文献
后记
本文编号：3354552
【文章来源】：东北财经大学辽宁省
【文章页数】：139 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 引论
1.1 选题背景和意义
1.1.1 选题背景
1.1.2 选题意义
1.2 文献综述
1.2.1 国外文献
1.2.2 国内文献
1.3 重要概念的界定
1.4 研究内容、研究目标
1.5 研究思路和结构安排
1.5.1 研究思路
1.5.2 结构安排
1.6 研究思想、研究方法
1.6.1 研究思想
1.6.2 研究方法
2 中国股票市场发展状况和股利状况的特征描述
2.1 中国股票市场发展状况的特征描述
2.1.1 基于股票市场市价总值、流通市值的描述
2.1.2 中国股票市场上市公司总市值的国际比较
2.1.3 基于上市股票数、上市公司数的发展概况描述
2.1.4 基于融资金额、股票成交金额和投资者开户数的发展概况描述
2.2 中国股票市场股利状况的特征描述及比较
2.2.1 中国股票市场股利的发展状况
2.2.2 中国股票市场股利的国际比较
2.2.3 中国股票市场股利的集中度
2.2.4 监管部门关于分红政策的制度安排
2.3 本章结论
3 股价、股利决定的理论模型
3.1 股价决定的理论基础——市场有效性假说
3.1.1 引言
3.1.2 有效市场假说的提出
3.1.3 有效市场假说的特点及分类
3.1.4 描述资产价格的数理模型及检验方法评析
3.2 基于信息反应角度的股价形成机制分析
3.2.1 股票价格和信息关系的文献评述
3.2.2 证券价格是反映信息的充分统计量吗
3.2.3 容量约束、信息成本和证券价格的基本模型
3.3 基于连续时间方法的股利决定模型
3.3.1 引言
3.3.2 基本模型
3.3.3 最优合约的特征
3.3.4 公司股利政策
3.4 本章结论
4 中国股票市场股利、股价之间非线性因果关系的实证研究
4.1 引言
4.2 文献综述
4.3 股价、股利之间关系的理论模型——资产现值模型
4.3.1 股票价格、股利之间的线性关系——Gordon增长模型
4.3.2 股价、股利之间的非线性关系——动态Gordon增长模型
4.4 数据选择、数据处理
4.5 实证研究方法
4.5.1 线性Granger因果关系检验
4.5.2 相关积分和BDS统计量
4.5.3 Hiemstra-Jones检验
4.5.4 Diks-Panchenko检验
4.6 实证结果
4.7 本章结论
5 中国股票市场股利、股价之间非线性协整关系的实证研究
5.1 引言
5.2 文献综述
5.3 实证研究方法
5.3.1 协整的概念及其解释
5.3.2 非线性协整
5.4 实证结果
5.4.1 基于秩检验的单位根检验
5.4.2 基于秩检验的非线性协整检验
5.5 本章结论
6 中国股票市场股利、股价之间波动率传递效应的实证研究
6.1 引言
6.2 波动率、标准差和风险
6.3 文献综述
6.4 股价、股利之间波动率传递效应的数理模型
6.4.1 引言
6.4.2 基本模型
6.4.3 信息更新问题
6.4.4 投资者的优化问题
6.4.5 股利和股价之间波动率的关系
6.5 实证研究方法——多元GARCH模型的基本形式
6.6 实证结果
6.7 本章结论
7 主要结论、创新点和政策建议
7.1 主要结论
7.2 创新点
7.3 政策建议
7.4 研究不足和未来的研究方向
在学期间发表的科研成果
参考文献
后记
本文编号：3354552
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/hongguanjingjilunwen/3354552.html
