万科转型轻资产运营模式的财务绩效研究
发布时间：2021-08-31 07:45
改革开放以后,我们国家的房地产行业发展十分迅速,房地产的投资和销售都处于增长态势,但近些年来,国家的调控愈来愈严格,各个城市逐渐实施限制购买、限制贷款、限制销售政策,使得重资产方式下的经营问题逐渐显现,例如库存堆积过多、财务风险较高、资金周转缓慢等。因此,房企如果想要在竞争中继续存活并发展,就应该进行创新,此时的轻资产运营方式便成为其转变的热门方向。基于此,本文以万科集团为案例进行研究,阐明其转型采用的轻资产经营方式以及比较其实施前后的效果,进而为国内的大部分房企提供实践经验,从而促进我们国家房地产行业的持续前进。通过对万科转变为轻资产方式的财务绩效研究发现,资产管理方面,万科使用轻资产方式能有效提升资产周转率、缓解存货堆积问题,而后提高企业的资产管理质量。风险水平方面,轻资产方式可以使得万科少量投入资金,或不投入资金,从而释放出大量现金流,降低企业的整体风险,稳定财务状况。偿债能力方面,轻资产经营能够帮助万科拓展融资渠道,获得更广泛的资金来源,改善其偿债能力。现金流方面,万科转变为轻资产方式后,其现金流有了明显的增长,反映出其较好的现金流管理能力。企业价值方面,通过分析经济增加值,发...
【文章来源】：兰州大学甘肃省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.3 研究内容
1.4 研究方法
1.5 结构框架
1.6 本文的创新点
第二章 文献综述与相关理论基础
2.1 文献综述
2.1.1 轻资产
2.1.2 轻资产运营模式
2.1.3 轻资产运营模式与绩效
2.1.4 国内外文献评述
2.2 房地产行业轻资产运营模式
2.2.1 以运营商为核心的“万达模式”
2.2.2 以投资机构为核心的“铁狮门模式”
2.2.3 集运营与投资为一体的“凯德模式”
2.3 理论基础
2.3.1 劳动分工理论
2.3.2 比较优势理论
2.3.3 微笑曲线理论
2.3.4 产业价值链理论
第三章 万科转型轻资产模式分析
3.1 中国房地产行业转型分析
3.1.1 房地产行业现状及转型方向分析
3.1.2 房企实现轻资产运营的四大途径
3.2 万科现状描述
3.3 万科的重资产运营模式
3.4 万科转型轻资产模式的动因分析
3.4.1 资源需要整合
3.4.2 缓解融资压力
3.4.3 提升偿债能力
3.5 万科轻资产运营模式分析
3.5.1 万科式“小股操盘”
3.5.2 事业合伙人制度
3.5.3 资产证券化
第四章 万科转型轻资产模式的财务绩效分析
4.1 资产管理质量分析
4.1.1 资产周转状况
4.1.2 资产结构质量
4.2 风险水平分析
4.3 偿债能力分析
4.4 现金流质量分析
4.5 经济增加值分析
4.5.1 经济增加值计算
4.5.2 基于经济增加值的盈利能力分析
4.5.3 经济增加值分析
第五章 研究结论与建议
5.1 研究结论
5.2 万科轻资产模式优化建议
5.3 我国房企转型轻资产模式的建议
5.3.1 已使用轻资产运营的企业
5.3.2 未使用轻资产运营的企业
5.4 研究不足与展望
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国住房租赁REITs市场发展探析[J]. 王茜萌. 新金融. 2018(03)
[2]中国上市公司资本效率与财务风险调查:2016[J]. 王苑琢,王竹泉,孙莹,孙建强,杜媛. 会计研究. 2017(12)
[3]轻资产模式下商业地产企业与投资机构演化博弈分析[J]. 张炜,郭明,王成军. 西安建筑科技大学学报(自然科学版). 2017(04)
[4]价值驱动的格力电器轻资产运营模式研究[J]. 谢冰,吴革. 国际商务财会. 2016(08)
[5]支持轻资产企业信贷融资的制度安排[J]. 张秋生,张小东. 经济纵横. 2016(05)
[6]轻资产运营对企业利润率的影响——基于中国工业企业数据的实证研究[J]. 王智波,李长洪. 中国工业经济. 2015(06)
[7]万科之“变”[J]. 王闻. 中国房地产金融. 2014(11)
[8]轻资产模式公司的财务战略选择[J]. 牟晶晶,周长林. 国际商务财会. 2014(11)
[9]聂梅生:房地产要抓住微笑曲线的两端[J]. 聂梅生. 中国房地产业. 2014(08)
[10]轻资产运营研究综述及未来财务研究取向[J]. 王卫星,林凯,程莹. 常州大学学报(社会科学版). 2014(02)
硕士论文
[1]W商业地产轻资产运营模式及其绩效研究[D]. 刘方圆.哈尔滨商业大学 2017
本文编号：3374501
【文章来源】：兰州大学甘肃省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.3 研究内容
1.4 研究方法
1.5 结构框架
1.6 本文的创新点
第二章 文献综述与相关理论基础
2.1 文献综述
2.1.1 轻资产
2.1.2 轻资产运营模式
2.1.3 轻资产运营模式与绩效
2.1.4 国内外文献评述
2.2 房地产行业轻资产运营模式
2.2.1 以运营商为核心的“万达模式”
2.2.2 以投资机构为核心的“铁狮门模式”
2.2.3 集运营与投资为一体的“凯德模式”
2.3 理论基础
2.3.1 劳动分工理论
2.3.2 比较优势理论
2.3.3 微笑曲线理论
2.3.4 产业价值链理论
第三章 万科转型轻资产模式分析
3.1 中国房地产行业转型分析
3.1.1 房地产行业现状及转型方向分析
3.1.2 房企实现轻资产运营的四大途径
3.2 万科现状描述
3.3 万科的重资产运营模式
3.4 万科转型轻资产模式的动因分析
3.4.1 资源需要整合
3.4.2 缓解融资压力
3.4.3 提升偿债能力
3.5 万科轻资产运营模式分析
3.5.1 万科式“小股操盘”
3.5.2 事业合伙人制度
3.5.3 资产证券化
第四章 万科转型轻资产模式的财务绩效分析
4.1 资产管理质量分析
4.1.1 资产周转状况
4.1.2 资产结构质量
4.2 风险水平分析
4.3 偿债能力分析
4.4 现金流质量分析
4.5 经济增加值分析
4.5.1 经济增加值计算
4.5.2 基于经济增加值的盈利能力分析
4.5.3 经济增加值分析
第五章 研究结论与建议
5.1 研究结论
5.2 万科轻资产模式优化建议
5.3 我国房企转型轻资产模式的建议
5.3.1 已使用轻资产运营的企业
5.3.2 未使用轻资产运营的企业
5.4 研究不足与展望
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国住房租赁REITs市场发展探析[J]. 王茜萌. 新金融. 2018(03)
[2]中国上市公司资本效率与财务风险调查:2016[J]. 王苑琢,王竹泉,孙莹,孙建强,杜媛. 会计研究. 2017(12)
[3]轻资产模式下商业地产企业与投资机构演化博弈分析[J]. 张炜,郭明,王成军. 西安建筑科技大学学报(自然科学版). 2017(04)
[4]价值驱动的格力电器轻资产运营模式研究[J]. 谢冰,吴革. 国际商务财会. 2016(08)
[5]支持轻资产企业信贷融资的制度安排[J]. 张秋生,张小东. 经济纵横. 2016(05)
[6]轻资产运营对企业利润率的影响——基于中国工业企业数据的实证研究[J]. 王智波,李长洪. 中国工业经济. 2015(06)
[7]万科之“变”[J]. 王闻. 中国房地产金融. 2014(11)
[8]轻资产模式公司的财务战略选择[J]. 牟晶晶,周长林. 国际商务财会. 2014(11)
[9]聂梅生:房地产要抓住微笑曲线的两端[J]. 聂梅生. 中国房地产业. 2014(08)
[10]轻资产运营研究综述及未来财务研究取向[J]. 王卫星,林凯,程莹. 常州大学学报(社会科学版). 2014(02)
硕士论文
[1]W商业地产轻资产运营模式及其绩效研究[D]. 刘方圆.哈尔滨商业大学 2017
本文编号：3374501
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