基于违约相依的信用风险度量与传染效应研究
发布时间：2023-03-13 20:12
近年来,接连不断的金融危机给全球经济带来了巨大的冲击。危机期间,常常出现某一家公司违约引起与之关联的公司相继发生违约甚至破产的现象,形成“多米诺骨牌”式的传染效应。随着金融市场开放程度与联系的不断增强,违约相依性引发的公司间共同违约事件和传染效应也逐渐增加,造成了银行的巨额信贷资产的流失,给银行信用风险管理带来很大挑战,如何把各个经济实体间的违约相依性纳入信用风险管理体系成为亟待解决的问题。然而,国内银行业的风险管理技术在度量日益复杂的相依违约风险时显得力不从心,严重制约了我国银行业的健康发展。吸收消化国外先进的风险管理技术,对关联公司的违约相依性进行科学准确度量,有效防范和控制违约相依的信用风险既是金融市场发展的需要,也是商业银行信用风险管理的重点和难点问题。对违约相依的信用风险度量、传染效应以及防范策略的研究具有现时紧迫性和重要的现实意义。 鉴于此,本文围绕相依违约风险的度量和传染性两个问题展开,在对信用风险量化理论和违约相依产生原理进行系统分析的基础上,结合Copula理论方法构建基于违约相依的信用风险定量分析框架,利用我国资产关联上市公司样本对违约相依风险的度量与传染效应进行了...
【文章页数】：193 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
目录
第一章 绪论
1.1 论文选题背景与意义
1.2 研究目的和思路
1.3 文献综述
1.3.1 概念界定
1.3.2 信用风险度量研究综述
1.3.3 违约相依性度量研究综述
1.4 研究内容与研究方法
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究方法
第二章 信用风险量化的理论基础与模型
2.1 信用风险量化的理论基础
2.1.1 马柯维茨均值方差理论
2.1.2 资本资产定价理论
2.1.3 期权定价理论
2.2 信用风险量化模型
2.2.1 结构模型
2.2.2 强度模型
2.2.3 信用风险量化模型的比较
2.3 现代信用风险量化模型应用
2.3.1 Credit Mertics模型
2.3.2 Credit Risk+模型
2.3.3 Credit Portfolio View模型
2.3.4 KMV模型
2.3.5 应用模型的比较
2.4 本章小结
第三章 违约相依的产生原理及影响因素分析
3.1 违约相依的产生原理
3.1.1 违约相依的理论基础
3.1.2 违约相依的产生途径
3.2 违约相依的分类
3.2.1 正的违约相依与负的违约相依
3.2.2 周期性违约相依与传染性违约相依
3.3 违约相依的特征分析
3.4 违约相依的影响因素分析
3.5 本章小结
第四章 基于Copula函数的相依违约风险定量分析
4.1 Copula理论及方法介绍
4.1.1 Copula的概念与性质
4.1.2 常用Copula函数
4.2 相依性测度
4.2.1 线性相关性测度
4.2.2 Copula与相依性测度
4.2.3 常用Copula函数相依性测度的比较
4.3 Copula函数的选择
4.3.1 Copula函数的参数估计法
4.3.2 Copula函数的非参数估计法
4.3.3 Copula函数的拟合优度检验
4.4 基于Copula函数的相依违约风险度量模型构建
4.4.1 结构化模型中引入Copula函数
4.4.2 强度模型中引入Copula函数
4.5 本章小结
第五章 违约相依的信用风险测度与最优信贷组合研究
5.1 度量相依违约风险的框架与步骤
5.2 信用风险的量化指标
5.2.1 VaR与CVaR概述
5.2.2 VaR与CVaR在信用组合中的应用
5.3 相依违约风险测度——基于我国资产关联"系"公司的实证
5.3.1 样本与数据
5.3.2 资本系公司信用风险特征描述
5.3.3 单一风险值计算与资产相关性分析
5.3.4 资产价值的核密度估计和Copula函数的选取
5.3.5 违约相依的信用风险值测度
5.3.6 模型有效性的返回检验
5.3.7 不同影响因素下的相依违约风险比较
5.4 基于CVaR的银行信贷组合优化配置
5.4.1 信贷组合优化配置原理与模型建立
5.4.2 以我国"系"公司数据为例
5.5 本章小结
第六章 违约相依引起的信用风险传染效应分析
6.1 违约传染机制的解释
6.2 信用违约风险传染效应描述
6.3 我国资产关联上市公司信用风险传染效应的实证
6.3.1 违约风险传染的存在性检验
6.3.2 相依违约风险的变结构传染点诊断
6.3.3 传染性诱发的信用风险溢出效应检验
6.4 本章小结
第七章 相依违约风险的防范与控制策略研究
7.1 事前评估——实施有效的信用组合风险量化管理
7.1.1 结合现代风险模型和Copula工具准确评估相依违约风险
7.1.2 逐步建立健全企业关联信息与违约信息数据库
7.2 事中控制——设置相依违约风险的限额管理机制
7.2.1 实行资产关联公司的统一授信
7.2.2 风险限额与信贷组合优化配置
7.3 事后跟踪——制定信用风险传染的免疫计划
7.3.1 发挥银行对传染源头企业的债权治理功能
7.3.2 设置信用风险传染的实时监测和预警功能
7.4 本章小结
第八章 全文总结与展望
8.1 论文的内容总结
8.1.1 论文的主要工作
8.1.2 论文的主要结论
8.2 论文的创新
8.3 论文的局限性和研究展望
参考文献
致谢
攻读学位期间主要研究成果
本文编号：3762311
【文章页数】：193 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
目录
第一章 绪论
1.1 论文选题背景与意义
1.2 研究目的和思路
1.3 文献综述
1.3.1 概念界定
1.3.2 信用风险度量研究综述
1.3.3 违约相依性度量研究综述
1.4 研究内容与研究方法
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究方法
第二章 信用风险量化的理论基础与模型
2.1 信用风险量化的理论基础
2.1.1 马柯维茨均值方差理论
2.1.2 资本资产定价理论
2.1.3 期权定价理论
2.2 信用风险量化模型
2.2.1 结构模型
2.2.2 强度模型
2.2.3 信用风险量化模型的比较
2.3 现代信用风险量化模型应用
2.3.1 Credit Mertics模型
2.3.2 Credit Risk+模型
2.3.3 Credit Portfolio View模型
2.3.4 KMV模型
2.3.5 应用模型的比较
2.4 本章小结
第三章 违约相依的产生原理及影响因素分析
3.1 违约相依的产生原理
3.1.1 违约相依的理论基础
3.1.2 违约相依的产生途径
3.2 违约相依的分类
3.2.1 正的违约相依与负的违约相依
3.2.2 周期性违约相依与传染性违约相依
3.3 违约相依的特征分析
3.4 违约相依的影响因素分析
3.5 本章小结
第四章 基于Copula函数的相依违约风险定量分析
4.1 Copula理论及方法介绍
4.1.1 Copula的概念与性质
4.1.2 常用Copula函数
4.2 相依性测度
4.2.1 线性相关性测度
4.2.2 Copula与相依性测度
4.2.3 常用Copula函数相依性测度的比较
4.3 Copula函数的选择
4.3.1 Copula函数的参数估计法
4.3.2 Copula函数的非参数估计法
4.3.3 Copula函数的拟合优度检验
4.4 基于Copula函数的相依违约风险度量模型构建
4.4.1 结构化模型中引入Copula函数
4.4.2 强度模型中引入Copula函数
4.5 本章小结
第五章 违约相依的信用风险测度与最优信贷组合研究
5.1 度量相依违约风险的框架与步骤
5.2 信用风险的量化指标
5.2.1 VaR与CVaR概述
5.2.2 VaR与CVaR在信用组合中的应用
5.3 相依违约风险测度——基于我国资产关联"系"公司的实证
5.3.1 样本与数据
5.3.2 资本系公司信用风险特征描述
5.3.3 单一风险值计算与资产相关性分析
5.3.4 资产价值的核密度估计和Copula函数的选取
5.3.5 违约相依的信用风险值测度
5.3.6 模型有效性的返回检验
5.3.7 不同影响因素下的相依违约风险比较
5.4 基于CVaR的银行信贷组合优化配置
5.4.1 信贷组合优化配置原理与模型建立
5.4.2 以我国"系"公司数据为例
5.5 本章小结
第六章 违约相依引起的信用风险传染效应分析
6.1 违约传染机制的解释
6.2 信用违约风险传染效应描述
6.3 我国资产关联上市公司信用风险传染效应的实证
6.3.1 违约风险传染的存在性检验
6.3.2 相依违约风险的变结构传染点诊断
6.3.3 传染性诱发的信用风险溢出效应检验
6.4 本章小结
第七章 相依违约风险的防范与控制策略研究
7.1 事前评估——实施有效的信用组合风险量化管理
7.1.1 结合现代风险模型和Copula工具准确评估相依违约风险
7.1.2 逐步建立健全企业关联信息与违约信息数据库
7.2 事中控制——设置相依违约风险的限额管理机制
7.2.1 实行资产关联公司的统一授信
7.2.2 风险限额与信贷组合优化配置
7.3 事后跟踪——制定信用风险传染的免疫计划
7.3.1 发挥银行对传染源头企业的债权治理功能
7.3.2 设置信用风险传染的实时监测和预警功能
7.4 本章小结
第八章 全文总结与展望
8.1 论文的内容总结
8.1.1 论文的主要工作
8.1.2 论文的主要结论
8.2 论文的创新
8.3 论文的局限性和研究展望
参考文献
致谢
攻读学位期间主要研究成果
本文编号：3762311
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/hongguanjingjilunwen/3762311.html
