卖空限制影响下的投资者情绪和沪深300股指期货关系研究

发布时间：2023-04-04 22:59

　　进入21世纪之后,中国经济的迅速崛起,使世界经济格局发生了剧烈的变动,这势必带来世界贸易规则和世界定价体系随之发生变动。随着经济的发展,我国的期货市场自2001年结束治理整顿进入恢复发展时期以来,取得了令人瞩目的成就,我国企业更需要跨国发展,参与国际竞争,在此过程中迫切需要越来越多的衍生品工具来管理风险。期货市场作为企业经营管理风险的重要工具之一,在国际上已经被海外企业普遍应用,随着我国期货市场的大力发展,在企业面临外部风险加大的情况下,我国企业也日益意识到期货市场的重要性。按照我国国情所需,我国证券市场推出之后,对于某单只股票进行做空,给予了极为严格的规制,股价常常大起大落,市场系统性风险巨大。2015年股灾之后,中国金融期货研究所发布新规,限制卖空进行救市。近些年,金融越来越普及,有许多学者对此进行了研究,不少学者从投资者情绪的角度来分析行为金融理论,从而研究投资者情绪与金融市场这两者之间存在的关系。然而,股指期货市场这一领域作为衍生市场与股票市场密切相关,研究者却甚少,因此,由于股指期货市场没有专门研究投资者情绪,只能使用间接变量衡量。本文主要研究我国股指期货市场的投资者情绪,首...

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【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 投资者情绪的定义
        1.2.2 国内外文献综述
    1.3 研究思路和框架
    1.4 创新点和不足
        1.4.1 主要创新点
        1.4.2 文章中的不足
第2章 卖空限制政策相关概念及理论
    2.1 卖空交易的含义与历史
    2.2 中国金融研究所对股指期货卖空政策的调控
    2.3 沪深300 股指期货介绍
第3章 沪深300 股指期货市场的投资者情绪构建
    3.1 样本选择与数据处理
        3.1.1 投资者情绪代理指标
        3.1.2 沪深300 指数及股指期货相关数据
        3.1.3 沪深300 股指期货卖空限制(Ssr)
    3.2 投资者情绪指数构建
        3.2.1 主成分分析情绪水平综合指标(sent)
        3.2.2 投资者情绪指数构建
    3.3 相关性分析
        3.3.1 投资者情绪指数与沪深300 指数的相关性检验
        3.3.2 投资者情绪指数与基差的相关性检验
第4章 我国沪深300 股指期货贴水现象的实证分析
    4.1 我国沪深300 股指期货市场贴水成因的实证分析
        4.1.1 平稳性检验
        4.1.2 协整检验
        4.1.3 Granger检验
    4.2 投资者情绪对股指期货价格波动性的影响分析
        4.2.1 投资者情绪对期指波动的实证研究
结论
参考文献
致谢



本文编号：3782220