基于非对称信息下累积前景理论的多风险资产投资组合优化与研究

发布时间：2023-05-07 07:23

　　在传统的投资者进行风险决策的进程之中,John von Neumann&Oskar Morgenstern所提出的期望效用理论是最为常用的。然而考虑到面对亏损或者盈利这两种状态投资者会表现出不同的风险态度,现实生活中的投资者是不可能成为“完全理性人”。因此本文以累积前景理论(CPT)为基础充分的考量了投资者的心理因素,并在此基础上进行累积前景理论投资行为人的投资组合分析。此外,Camelia M.Kuhnen提出的非对称信息理论表明,投资行为人的投资组合内部资产的历史信息,会通过影响投资者的心理情绪进而影响他的后续的投资决策行为。在此情形下,本文在CPT的基础上进行了一定的改进,构建了基于非对称信息理论下CPT投资者的现代投资组合优化模型。本文一直秉持着理论分析与仿真模拟分析相结合的研究方法,主要研究框架如下所示:首先,本文在第一章的研究背景及文献综述介绍完之后,紧接着便在第二章详细介绍相应的理论知识,主要包括累积前景理论与非对称信息理论;其次,第三章主要内容是模型的构建,包括基础的累积前景理论的相关模型、非对称信息模型等,并得出最终的最优投资策略模型;最后,第四章是在构建的模...

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状及发展动态
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 研究框架
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究创新点
        1.3.4 研究不足点
2 理论简介
    2.1 累积前景理论
        2.1.1 前景理论的产生
        2.1.2 前景理论的核心内容
        2.1.3 前景理论的不足
        2.1.4 累积前景理论的核心内容
    2.2 非对称信息理论
        2.2.1 非对称信息理论的产生
        2.2.2 非对称信息理论的实验假设
        2.2.3 非对称信息理论的实验设计
        2.2.4 非对称信息理论的实验结果
3 模型构建
    3.1 模型基本设定
    3.2 价值函数模型
    3.3 概率权重函数模型
    3.4 椭圆分布模型
    3.5 对称信息下累积前景理论投资者最优投资策略模型
    3.6 非对称信息下累积前景理论投资者最优投资策略模型
4 仿真模拟分析
    4.1 仿真模拟设计
    4.2 对称信息投资策略分析
        4.2.1 对称信息下最优投资策略解
        4.2.2 对称信息下最优投资策略对风险态度指标的敏感性分析
    4.3 非对称信息下投资策略分析
        4.3.1 非对称信息下最优投资策略解
        4.3.2 非对称信息下最优投资策略对风险态度指标的敏感性分析
    4.4 非对称信息与对称信息条件下的结果对比分析
5 结论
    5.1 研究结论
    5.2 进一步研究的问题
参考文献
已完成论文
致谢



本文编号：3810547