华安张江光大园REITs应用分析

发布时间：2023-12-02 15:37

　　2020年4月,证监会、国家发改委出台的《关于推进基础设施领域不动产投资信托(REITs)相关工作的通知》,清晰指明“公募基金+单一基础设施资产支持证券”的经营方式,建议重点扶持基础设施薄弱的产业,鼓励发展新型基建设施。此外,近年来,工业园区发展迅速,已成为我国经济新的增长点,截至2019年,169个高新技术产业开发区实现GDP12.30%,税收11.80%。另一方面,推动园区建设成为了国内助力高精尖产业、优化经济结构的重要抓手。张江光大园具有现金流稳定、收费期明确、资产负债率较高和所有权清晰等特点,同时也是政策端重点支持的新兴战略产业园区,是REITs产品所青睐的资产。本文以华安张江光大园为例,首先介绍了REITs产品的发展历程、公募REITs产品的优势和公募REITs产品的发行方案。之后对华安张江光大园REITs产品的融资动因、运作优势和风险控制进行了深入分析,使用对比分析法,从横纵两个维度就张江光大园的经营数据进行对比,以验证其经营效果。最终得出了以下结论,其一,华安张江光大园REITs盘活了存量资产,为张江光大园带来了更先进的经营体系,使物业系统更加标准化;其二,华安张江光大园...

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摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景及研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 REITs融资优势
        1.2.2 REITs运作模式
        1.2.3 REITs应用效果
        1.2.4 REITs风险控制
        1.2.5 文献述评
    1.3 研究内容与研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 创新点及不足之处
        1.4.1 创新点
        1.4.2 不足之处
第2章 相关概念界定与理论基础
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 REITs概念界定
        2.1.2 产业园区概念界定
    2.2 REITs相关理论概述
        2.2.1 资产重组理论
        2.2.2 委托代理理论
        2.2.3 破产隔离理论
第3章 华安张江光大园REITs案例介绍
    3.1 REITs产品介绍
        3.1.1 REITs产品发展阶段概览
        3.1.2 华安张江光大园REITs介绍
    3.2 主要参与主体介绍
        3.2.1 原运营方中京电子概述
        3.2.2 底层资产张江产业园区概述
        3.2.3 现运营方上海集挚咨询管理有限公司概述
    3.3 张江光大园REITs发行方案设计
        3.3.1 张江光大园REITs的运行机制
        3.3.2 张江光大园REITs的发行与退出
第4章 华安张江REITs案例分析
    4.1 华安张江REITs融资动因分析
        4.1.1 国家政策推进
        4.1.2 优化融资体系
        4.1.3 盘活存量资产
    4.2 华安张江REITs优势分析
        4.2.1 基础资产张江光大园潜力较大
        4.2.2 运营方上海集挚咨询管理有限公司分析专业化程度高
        4.2.3 逆向收购税盾效应分析
    4.3 华安张江REITs风险控制分析
        4.3.1 资产隔离设计
        4.3.2 基础资产张江光大园的相关风险
        4.3.3 与REITs主体相关的风险
    4.4 华安张江REITs效果分析
        4.4.1 历史财务数据分析
        4.4.2 REITs发行后财务数据对比分析
第5章 研究结论及启示
    5.1 研究结论
        5.1.1 盘活存量资产,提高社会效率
        5.1.2 优化资产质量,提升运营能力
        5.1.3 丰富投资品种,吸引资本入驻
    5.2 启示
        5.2.1 完善我国相关法律与监管体系
        5.2.2 进一步明确基础设施资产转让政策
        5.2.3 加强投资者的风险教育
参考文献
致谢



本文编号：3869963