借款限制和模糊厌恶下的最优投资与再保险问题研究

发布时间：2024-01-23 13:35

　　在过去的几十年中,再保险业务作为一种有效转移风险的方式在保险人和再保险人之间得到广泛的应用.通过再保险业务,保险人可以转移部分的风险给再保险人,但同时也牺牲了部分利润.因此,保险人需要寻求某种最优的再保险策略来平衡他的风险和收益.此外,除了再保险业务,保险人可以通过投资风险资产和无风险资产来获得额外的收益.所以,基于某个最优准则来探寻保险人或(和)再保险人的最优再保险和投资问题,无论从理论上还是实际应用上都具有重要的研究价值.在本文中,我们将重点研究受两种因素影响的最优投资和再保险问题.第一种是借款约束和借款成本的影响.众所周知,在真实的金融市场中,为了补偿资金借出方承担的潜在风险,借款利率要高于存款利率.同时,当投资者面临破产时也不允许无限制地去借款.因此,在我们的模型中考虑了以下两个限制:(ⅰ)借款利率高于存款利率;(ⅱ)最大杠杆率不大于给定的常数1+k(k ≥ 0),换句话说,借款数额与当前财富水平的比值不大于某个给定的常数k.第二种是模型不确定性的影响.大部分文献假设模型的参数是能够被准确估计的.而事实上,决策人对于模型参数的估计是不信任的,因为对于参数的估计没有完美的统计方法...

【文章页数】：202 页

【学位级别】：博士

图２－１更高借款利率对最优投资策略的影响??

图２－２更高借款利率对最优再保险策略的影响??

图２－３风险投资对最优再保险策略的影响??

图４－１便宜再保费准则下的盈余路径??４．４．２参数敏感性分析??

本文编号：3882753