基于分层MC方法的汇率挂钩型理财产品定价问题研究

发布时间：2024-02-14 07:33

　　理财产品的定价问题一直倍受国内外众多学者及金融业界人士的关注。瞬息万变的市场利率、汇率,难以预测的突发事件,及其各种复杂情形对金融理财产品及衍生品的定价方法提出了更多、更高的要求。在常用的金融衍生产品定价方法中,MC模拟方法作为一种比较有效的金融衍生品定价法,它通过模拟标的资产价格运动而求解期权价格的一种数值方法。其思想是在风险中性的世界里,随机地产生标的资产价格的可能路径,并取得期权收益的期望值,以无风险利率进行贴现,然后对相应的期权进行定价。MC方法作为一种统计方法,现如今已成为解决许多领域中问题的重要计算工具,如:航天、物理、工程、金融等。在投资风险方面也有极为广泛的应用。但是MC方法存在不足,即模拟结果的精度、波动性过分依赖于模拟的路径数量,且收敛速度慢,只能通过增加模拟次数有效地逼近真实值。而分层MC可以有效的利用产生的伪随机序列,提高模拟的计算精度。本文基于分层MC方法对汇率挂钩型理财产品的定价问题进行研究,获得了如下研究结果:(1)对源于新浪财经网2017年10月30日到2017年12月2日的汇率数据进行统计分析获取了汇率适合的随机模型。对MC模拟方法的效率和估计精度进行...

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图3.1.1原始数据的汇率时序图

图3.1.1原始数据的汇率时序图图3.1.2指数收益率时序图最后，对原始数据进行平稳化处理，将表1中各列数据分别取对数并差分之将其逐次合并，称之为指数收益序列，其趋势见图3.1.2。从图3.1.2上来看处后的数据趋于平稳且在均值在0附近波动，进而对其进行....

图3.1.2指数收益率时序图

图3.1.1原始数据的汇率时序图图3.1.2指数收益率时序图最后，对原始数据进行平稳化处理，将表1中各列数据分别取对数并差分之将其逐次合并，称之为指数收益序列，其趋势见图3.1.2。从图3.1.2上来看处后的数据趋于平稳且在均值在0附近波动，进而对其进行....

图3.1.3自相关图与偏自相关图

图3.1.3自相关图与偏自相关图其次进行白噪声检验，发现该组数据的前10阶的p-value值见表3.1.1:表3.1.1BOX检验的p值阶12345

图3.3.1标准MC期权价格与路径数目N的关系

图3.3.1标准MC期权价格与路径数目N的关系通过对图3.3.1、图3.3.2及表3.3.2的分析，得出引入对偶变量技术可以迅收敛，且其收敛速度将近是标准MC的20倍左右，这也说明对偶变量技术发式理财产品定价方差缩减的有效性。表3.3.1部分路径....

本文编号：3897954