基于风格轮动的动态多因子交易策略

发布时间：2024-02-22 19:05

　　近些年,越来越多的信息技术渗透进金融市场,随之而生的量化投资技术是以数量化方式研究金融市场各类资产价格变化的原因并通过计算机程序发出买卖指令,以获取稳定收益为目的的交易方式。目前的量化投资技术在金融市场上的业绩逐步稳定,其占据的市场份额和市场规模不断扩张,未来将会有更多的投资者认可量化投资技术。本文从股票市场上普遍存在的风格轮动现象入手,着重研究了风格轮动现象之下的股市大小盘风格轮动现象。首先作者选取两个指数沪深300和中证500,将它们的成分股作为大盘股和小盘股的代表,然后利用两个指数的收益率差围绕水平轴震动现象论证了我国A股市场上存在的大小盘轮动现象。在已经证实存在轮动的基础之上,作者采用了两种相对强势指标的构造方法来寻找大小盘风格轮动的趋势,并且构造布林带来寻找最佳换仓点,经过比较两种方法下的纯指数轮动累计收益率的表现选取更优的方法。随后作者构建了针对大小盘不同股票池的多因子选股模型,选取了14个被选因子,以沪深300、中证500的成分股股票池作为有效因子检验的股票池,利用IC均值和IR的值来筛选出有效因子,构造出大、小盘多因子选股模型,两个多因子模型总体上都能够很好的跑赢沪深3...

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【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究目的和意义
    1.2 相关文献综述
    1.3 研究内容和结构安排
    1.4 研究的创新性
2 股市大小盘风格轮动模型思想及轮动指标选择
    2.1 股市大小盘风格轮动的理论基础
    2.2 大小盘风格轮动效应的统计分析
    2.3 基于风格轮动的动态多因子交易策略的提出
    2.4 相对强势指标构造及表现介绍
3 多因子选股策略设计
    3.1 多因子模型基本概念及理论基础
    3.2 备选因子的选取
    3.3 不同盘备选因子有效性检验
    3.4 因子权重设定
    3.5 多因子选股策略说明
4 多因子选股策略表现
    4.1 数据选取与选股模型构建
    4.2 赋权方式选择
    4.3 多因子策略表现及说明
5 构建大小盘轮动多因子选股模型及策略检验
    5.1 风格轮动的动态多因子模型构建
    5.2 基于风格轮动的动态多因子策略
    5.3 轮动多因子模型表现与分析
6 结论
    6.1 研究结论
    6.2 研究不足之处及未来改进方向
致谢
参考文献



本文编号：3907119