基于GARCH-Copula-CoVaR模型的人民币汇率与通货膨胀的风险溢出效应研究

发布时间：2024-04-10 00:22

　　从我国经济发展的实际情况看,自2005年实施人民币汇率形成机制的重大改革后,人民币对外价值的升值幅度高达17.83%,而同期的CPI水平却呈持续上涨趋势,换言之,同期的人民币对内价值表现为贬值,这种经济现象被称为“双高”。而这种经济现象却与购买力平价理论相悖。在这样背景下,一国货币的对外与对内价值之间的关系变得更加密切,研究两者之间的联动关系也显得尤为重要。而国内外学者大多是基于不同角度研究汇率传递效应特性,有学者已研究得出汇率变动与通货膨胀水平之间存在溢出效应,但尚未有学者对两者之间的溢出强度进行研究。所以本文在现有文献以及研究成果的基础上,通过采用GARCHCopula-CoVaR模型对汇率波动与通货膨胀水平进行风险溢出效应的定量研究。本文的研究目的在于分析汇率变动与通货膨胀水平之间风险溢出强度,因此选取了人民币汇率有效指数(NEER)和通货膨胀即CPI和PPI两个指标的1996年10月到2020年11月的月度数据,通过GARCH-Copula-CoVaR模型进行了实证研究。首先,通过运用GARCH模型处理三个序列中存在的自相关性和异方差性,并根据最大似然比和AIC信息准则,确定了...

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图1-1人民币汇率兑美元中间价（2005.7.21-2021.3.9）

第1章引言3后，人民币兑美元中间价先波动性下降后又上升，其中升值幅度最高达到9.61%，且于2019年8月8日，中间价又突破“7”，报7.0039，此后中间价在水平“7”上下波动。这种异常的经济现象不仅引起了国家当局的关注，国内外学者对此也展开了广泛的研究。注：图源于中国人民银行....

图1-3技术路线图

成都理工大学专业硕士学位论文14图1-3技术路线图

本文编号：3949858