基于Hill变点阈值选取的中国股市风险测度建模研究

发布时间：2024-04-21 06:53

　　金融市场的风险度量是一个很前沿且热门的研究问题,许多研究人员对我国股票市场的风险测度进行了研究。众所周知,股票市场容易受诸多不确定因素影响,导致股市价格波动的震荡,造成不同程度的股市风险。因此,本文希望通过对我国股市的风险测度的研究,为投资者在规避风险上提供一些有价值的决策参考。本文做如下安排。首先,在第1章我们介绍了金融风险度量工具、随机波动率模型、二维泊松过程模型等国内外的相关研究。在第2章我们简要介绍了金融风险度量工具VaR和ES的定义。在第3章我们介绍基于阈值选取的SV-T-POT模型的风险测度及变点选取阈值的思想。在实证分析中我们选取1996年至2018年上证指数和深证指数的收盘价数据进行实证分析,基于SV-T-POT模型对数据进行建模分析,使用贝叶斯MCMC方法对模型的参数进行估计,并引入变点分析的Hill估计方法对标准化残差序列定量选取阈值。实证结果表明,通过这种阈值选取的SV-T-POT模型能够有效地刻画我国上证指数和深证指数的风险测度。在第4章我们介绍基于阈值选取的二维非齐次泊松过程模型的风险测度,并选择贵州茅台股票进行风险测度研究,在模型参数中引入解释变量,使用变点...

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【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图3.1上证指数和深证指数日收盘价的走势图

图3.1上证指数和深证指数日收盘价的走势图本章节研究的是我国上证指数和深证指数收盘价的风险度量问题，将侧重考虑股市收盘价的对数收益率的波动性。因此，在这里需要对原始数据进行对数处理，为了提高风险测量结果的精确度，将处理后的数据扩大100倍，计算公式为：1(lnln).....

图3.2上证指数和深证指数对数收益率的趋势图

图3.1上证指数和深证指数日收盘价的走势图本章节研究的是我国上证指数和深证指数收盘价的风险度量问题，将侧重考虑股市收盘价的对数收益率的波动性。因此，在这里需要对原始数据进行对数处理，为了提高风险测量结果的精确度，将处理后的数据扩大100倍，计算公式为：1(lnln).....

图3.3上证指数和深证指数的对数收益序列的Q-Q图

图3.3上证指数和深证指数的对数收益序列的Q-Q图为了检验这两组数据的分布是否服从正态分布，可以使用Q-Q图来检验。若该组数据服从正态分布，数据点基本上会落在直线上。在图3.3中可以看出只有一部分数据落到直线上，大部分的数据落在直线外，说明数据不服从正态分布。表3.1....

图3.4上证指数SV-T模型参数的后验核密度

数的迭代轨迹图（其中mu表示参数，phi表示参数，sigma表示参数，nu表示参数）图3.4上证指数SV-T模型参数的后验核密度

本文编号：3960576