HD集团股权激励优化方案研究

发布时间：2024-04-21 06:44

　　随着现代股份制企业的出现,股权结构与公司绩效之间的关系受到不少学者的关注,。2006年,我国股权分置改革逐渐展开,吸引不少上市公司参与到股权改革中。股权激励作为这次企业股权改革的主要方式,也得到国家政策的大力扶持。一大批上市公司相继发布管理层股权激励公告,然而,最终成功实施的企业数量仅占不到4成,大部分因经营不善或是方案本身存在问题,导致实施失败。在股权激励成功实施的企业中,企业经营状况是否如预期一样得到改善,绩效得到提升,还有待考察。之前国内企业内部治理主要关注点在企业持股比例较高的人员与持股比例较小的人员在决策和个体利益上的不统一,忽视了对管理层的监管和激励,导致“两权分离”,两种权力在追求利益上产生了分歧,从而对企业经营产生负而影响。另外,以委托人和被委托人为核心,对企业经营所包含的信息在理解和常握程度上存在偏差,也就提高了企业的管理成本。由于股权激励在我国企业实施中尚不成熟,如何有效激励代理人,从而统一代理人与委托人的目标,降低企业为此支付的成本,是股权激励解决的主要问题。因此,上市公司注重股权激励,也注重衡量其实施效果。HD集团作为国内实施股权激励较早的一批上市公司之一,在从...

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【部分图文】：

图3-2HD集团净资产收益率变化趋势

西安理工大学会计硕士专业学位论文26表3-2HD集团经营业绩评价指标Tab.3-2OperatingPerformanceEvaluationIndicatorsofHDGroup一级指标二级指标盈利能力净资产收益率(ROE)营业毛利率营运能力总资产周转率流动资产周转率偿债能力流....

图3-3HD集团营业毛利率变化趋势

HD集团股权激励现状及存在的问题和原因27上图3-2显示了HD集团2008-2019年净资产收益率的变化趋势。由图可以看出从2008年到2009年期间，HD集团净资产收益率出现了小幅度上涨，受2008年金融危机的影响，房地产市场持续低迷，后来为国家出台了一系列政策调控市场，刺激民....

图3-4HD集团总资产周转率变化趋势

西安理工大学会计硕士专业学位论文28业利润空间逐年下降，直到2010年HD推行第一次激励方案，有效期为五年，2011年企业营业利润便出现翻转，开始上涨，虽然2012年出现小幅下降，但在2012-2014，HD的盈利情况能够保持相对稳定。2014年HD的第二次计划并没有对企业营业利....

图3-5HD集团流动资产周转率变化趋势

HD集团股权激励现状及存在的问题和原因29产集团总资产周转率却在上升，说明在国家政策的扶持下，国有企业能够提升资金运用效率，能够带动企业为其创造销售收入的热情，进一步达到占领更大营销市场的目的。而作为非国有企业的HD集团，这一效率未能得到改善，直到2017年HD发起第三次激励计划....

本文编号：3960565