基于蒙特卡洛RMT去噪法小股票组合风险优化研究

发布时间：2017-06-06 21:01

  本文关键词：基于蒙特卡洛RMT去噪法小股票组合风险优化研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在Markowitz证券投资组合理论的框架下,证券收益协方差矩阵往往受到"维数灾祸"的影响而充斥噪声,这给Markowitz证券投资组合的构建及其风险的优化带来了严重的困扰。在对证券收益协方差矩阵去噪进而实现证券投资组合风险优化方面,基于随机矩阵理论(RMT)的去噪方法是一种非常具有优势的有效方法。从说明Markowitz股票投资组合风险的含义入手,以投资组合风险预测的准确率衡量投资组合风险的优劣,继而对用于股票收益协方差矩阵的原有RMT去噪法的原理进行阐释。在此基础上分析认为小股票组合条件下原有RMT去噪法因噪声特征值边界界定误差而会产生组合风险优化作用下降的问题,为解决该问题,采用蒙特卡洛模拟法确定收益协方差矩阵的最大噪声特征值,从而建立蒙特卡洛RMT去噪法。对LCPB去噪法、PG+去噪法和KR去噪法等原有RMT去噪法和蒙特卡洛RMT去噪法的组合风险优化作用开展实证研究。研究结果表明,各种RMT方法对相等加权协方差矩阵去噪前后的组合风险结果与指数加权协方差矩阵的组合风险结果非常类似;收益协方差矩阵未去噪时,随着股票数量减小,组合风险的优化水平越来越高,这主要是因为收益协方差矩阵噪声不断减小;当对收益协方差矩阵去噪时,随着股票数量的减小,原有RMT去噪法比蒙特卡洛RMT去噪法具有的去噪优势因原有方法对噪声特征值边界界定误差的增大而呈减小趋势,因此,组合中股票降至较低数量时,原有RMT去噪法的组合风险优化作用开始变得低于蒙特卡洛RMT去噪法,这说明蒙特卡洛RMT去噪法是一种解决小股票组合风险优化条件下原有RMT去噪法效力下降问题的有效方法。新的蒙特卡洛RMT去噪法提供了证券投资组合权重分配的具体方法,提高了组合风险预测的准确率,对设计合理的证券投资策略和优化证券投资风险具有参考意义。
【作者单位】： 东北大学秦皇岛分校经济学院;哈尔滨工业大学管理学院;东北大学秦皇岛分校控制工程学院;
【关键词】： Markowitz投资组合 组合风险优化 小组合 RMT去噪法 蒙特卡洛模拟
【基金】：国家自然科学基金(71401028) 中央高校基本科研业务费专项资金(N130323008) 东北大学秦皇岛分校校内基金(XNB201418)~~
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 从说明Markowitz股票投资组合风险的含义入手,以投资组合风险预测的准确率衡量投资组合风险的优劣,继而对用于股票收益协方差矩阵的原有RMT去噪法的原理进行阐释。在此基础上分析认为小股票组合条件下原有RMT去噪法因噪声特征值边界界定误差而会产生组合风险优化作用下降的问

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 卞阿根;杨晓;;世界房价哪最贵 蒙特卡洛排第一 北京排名第七十七[J];建筑工人;2009年08期

2 李忠民;张静;;欧式敲入期权的蒙特卡洛定价法改进——蒙特卡洛重要抽样法[J];科学技术与工程;2011年05期

3 孙涵;;基于蒙特卡洛的风电项目风险评价分析[J];理论月刊;2011年11期

4 葛丽萍;鄂英杰;;运用Crystal Ball & MS Project实现项目进度的蒙特卡洛风险分析[J];电脑编程技巧与维护;2013年08期

5 吴和平;詹进;杨珊;;基于蒙特卡洛随机模拟法的矿业投资风险分析研究[J];有色矿冶;2007年03期

6 姜鹏飞;;净现值准则下建设项目蒙特卡洛风险概率分析的简化模拟研究[J];技术经济;2007年07期

7 曾丽珊;;基于Excel的蒙特卡洛投资评价风险模型[J];大众商务;2009年16期

8 刘闻亮;;世博会成才与就业的新希望[J];成才与就业;2003年01期

9 李志宏;;面板数据协整关系检验的一个简明蒙特卡洛实验框架[J];数量经济技术经济研究;2006年07期

10 ;世界十大房价最贵的城市[J];上海城市管理;2010年02期

  本文关键词：基于蒙特卡洛RMT去噪法小股票组合风险优化研究，由笔耕文化传播整理发布。

，

本文编号：427458