一类近似因子模型的GMM估计及其统计性质研究

发布时间：2017-06-16 13:07

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【摘要】：对于一类异质性误差项存在截面相关性的近似因子模型,本文首先提出了估计共同因子向量和因子载荷矩阵的广义矩估计方法(GMM),该方法推广了Doz等(2012)的极大似然估计方法;其次,分别研究了模型参数广义矩估计的渐近性质和有限样本的统计性质,在适当的条件下,证明了参数的GMM估计是具有渐近正态分布的一致估计;最后,利用近似因子模型对我国各类上市公司增长性的共同驱动因素及其差异性进行了实证分析。
【作者单位】： 天津财经大学;中国数量经济学会;
【关键词】： 近似因子模型 广义矩估计 一致性 渐近正态分布
【分类号】：F279.2;F224
【正文快照】： 一、引言Burns和Mitchell(1946)[1]曾指出“经济周期(business cycle)是一国总体经济活动的一种波动,它由扩张、衰退、紧缩和复苏四个阶段组成”。于是,宏观经济变量中的共变性(Comovement)是经济周期的基本特征之一。所以,为了揭示和反映宏观经济的整体波动性,从一国许多经济

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本文编号：455454