金融摩擦的宏观经济效应研究进展.pdf 全文

  本文关键词：金融摩擦的宏观经济效应研究进展，，由笔耕文化传播整理发布。

《经济学动态 年第 期国外经济理论动态? 金融摩擦的宏观经济效应研究进展 吴恒煜 胡锡亮 吕江林 内容提要:理解金融摩擦将负向冲击且放大影响宏观经济的机制,是研究金融稳定、金融体系 和宏观经济互动性以及宏观金融政策的关键。金融摩擦使冲击具有持久性,与流动性不足共同作 用时会产生非线性放大效应。本文首先在分析信贷市场摩擦、流动性头寸以及中央银行作用的基 础上,阐述了金融摩擦影响宏观经济的三种传导机制,即金融加速器原理、流动性途径以及中央银 行资产负债表途径。然后,基于会计的资产负债表,评述了将信贷市场摩擦、银行资本、中央银行等 摩擦因子引入一般均衡理论,以量化其经济效应的相关研究;基于风险调整的资产负债表,探讨了 未定权益分析法在金融摩擦引致的部门间非线性风险传导、系统性风险、主权信用风险以及宏观金 融政策等宏观金融问题的应用。 关键词:金融摩擦 资产负债表 非线性放大机制 金融稳定 宏观经济波动 金融危机引发的经济衰退,揭示出金融摩擦是 融摩擦影响宏观经济的传导机制,已经成为了理论 导致经济波动最重要的风险驱动因子。近年来,金 界和实务界研究的热点与难点。然而,金融学和宏, .. . ,“ ”,? :?. ”,:?., .,“ ,,, .,“ ”, ”,: ? .,,“, ,? :?., .,“ ”,?”,:.:?., . ,?, ., , , . . :. , . . ,“ , ? :., .,“ ,, , ?”, : ?. ”, ? , .,“:?., .,“ ? ”, :?. ”,? , .,“ ”, :?.:?., .,“ : 责任编辑:李仁贵 吴恒煜,西南财经大学经济信息工程学院,邮政编码:,电子邮箱: .;胡锡亮,西南财经大学 金融智能与金融工程四川省重点实验室,邮政编码: ¨ ,电子邮箱:. ;吕江林,江西财经大学金融学院、 江西财经大学应用金融研究中心,邮政编码:,电子邮箱:. . 。本

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