我国金融体系不同行业的依存度与联动效应研究

发布时间：2017-09-19 06:15

  本文关键词：我国金融体系不同行业的依存度与联动效应研究

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【摘要】：本文分析了金融业依存和联动机理,使用Markov时变SJC-Copula模型研究我国金融业四个子行业银行、证券、保险、信托之间的尾部依存结构和联动现象。研究发现,四个子行业间依存关系存在低依赖区制和高依赖区制两个区制,依存结构呈现出时变和非对称特征。各行业间依存关系在区制持久性、上下尾依赖强度等方面存在显著差异。总体而言,样本期内各行业呈现明显正相关,且上尾相关性强度普遍低于下尾相关性;此外,危机爆发期间各行业依赖性显著增加。鉴此,监管部门必须加强金融业宏观审慎监管,防范系统性风险。
【作者单位】： 河北大学经济学院;
【关键词】： 系统性风险 依存度 联动效应 Markov Copula
【基金】：国家社科基金青年项目“保险业系统性风险与金融稳定关系研究”(14CJY073)阶段性研究成果
【分类号】：F224;F832
【正文快照】： 一、引言 近年来,不断发生的金融危机使学者和专业人士日益关注金融市场间尾部依存结构研究。金融市场依存结构是描述金融市场行为、衡量系统性风险的重要指标。金融市场间往往表现出非对称依赖性,在危机期间金融市场尾部相关性明显高于其他时期,这对于风险管理和资产配置会

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本文编号：879974