基于上证指数的我国证券市场弱式有效性实证研究

发布时间：2017-03-27 09:09

  本文关键词：基于上证指数的我国证券市场弱式有效性实证研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在现实生活中,个人投资者在进行股票投资的时候,常常会被主力“算计”,落入他们所打造的圈套之中,眼见一只股票一路飘红,在大量散户进入之后,却突然大幅度下跌,终结了投资者的获利。是什么原因使得这些庄家有利可图呢?他们为什么总会正确地作出市场判断,获取大额利润呢?这就涉及到证券市场的有效性问题。有效市场假说理论始于20世纪初的欧洲,并于1970年由美国经济学家尤金·法玛发展和提出。本文的研究起点就是法玛的有效市场假说,以及后人在此基础之上,对有效市场三种形式的划分。论文通过计量经济学和统计学的方法对我国证券市场的有效性进行分析,旨在为提高中国证券市场,乃至整个金融市场的效率提供理论依据。 论文为达到这一目标,做了以下工作：首先,论述了研究的背景、目的、意义、内容以及方法,中国证券市场的弱式有效性,是由我国证券市场所处的初级阶段决定的；其次,本文对弱式有效性市场的相关理论及国内外研究进行了综述。国内外大量资料显示,欧美等国的证券市场已初步达到半强式有效,金融市场也在有条不紊的发展之中,中国证券市场基本上达到了弱式有效,有效性程度还不高；最后,为验证这一说法,本文在前人研究的基础之上,采用近几年上证综合指数日收盘价,建立模型,利用时间序列的平稳性检验对我国证券市场的弱式有效性进行验证分析,本文主要采用了自相关检验和单位根检验,来进行证券市场弱式有效性的验证及判断。模型结果显示,无论是通过自相关检验,还是单位根检验,我国证券市场仅达到了弱式有效。在此分析结果的基础之上,本文结合实际情况,进一步阐述了产生此现象的原因,并提出了相应的提升我国证券市场有效性的对策思路,论文对促进中国证券市场的健康、快速发展具有一定的指导意义。
【关键词】：证券市场 弱式有效性 上证指数 实证研究
【学位授予单位】：云南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-7
• 第一章 概述7-12
• 第一节 研究背景和问题的提出7-8
• 第二节 研究目的及意义8-9
• 第三节 研究内容及方法9-12
• 第二章 相关理论及研究综述12-26
• 第一节 国内外市场现状12-14
• 第二节 市场有效性理论相关综述14-21
• 第三节 国外研究综述21-22
• 第四节 国内研究综述22-26
• 第三章 我国证券市场弱式有效性的实证分析26-48
• 第一节 数据来源26-37
• 第二节 自相关检验37-39
• 第三节 单位根检验39-48
• 第四章 模型结果分析48-52
• 第一节 模型运算结果及案例说明48-51
• 第二节 模型结果的指导意义51-52
• 第五章 我国证券市场弱式有效性的主要表现52-56
• 第一节 证券市场有效性方面存在的主要问题及原因分析52-54
• 第二节 提升证券市场有效性的对策思路54-56
• 参考文献56-58
• 致谢58

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 陈梦根;中国不完全股票市场:根源与特征分析[J];财贸研究;2004年04期

2 冉茂盛,张卫国;中国股票市场与经济增长关系的实证分析[J];重庆大学学报(自然科学版);2002年11期

3 高树棠;周雪梅;;我国股票市场有效性的实证研究[J];福建商业高等专科学校学报;2009年03期

4 戴晓凤;杨军;张清海;;中国股票市场的弱式有效性检验:基于单位根方法[J];系统工程;2005年11期

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本文编号：270168