沪深300股指期货日内绝对收益率与成交量之间动态关系研究

发布时间：2020-12-07 22:32

　　均值为零的观测样本绝对收益率可以看作波动率的无偏估计量,因此本文选取连续20个交易日的日内高频数据来研究沪深300股指期货日内绝对收益率和成交量之间的动态关系。在检验了样本稳定性后,文章采用格兰杰检验方法检验了股指期货日内绝对收益率和成交量之间的因果关系,检验结果表明:所有样本的成交量均不是绝对收益率的格兰杰原因,而20个样本中的15个样本的绝对收益率是成交量的格兰杰原因。随后我们使用向量自回归模型分别对15个模型的系数做估计,并对模型估计结果做了脉冲响应分析。研究发现,在此高频抽样条件下,与以往研究不同,沪深300股指期货绝对收益率的变化会明显降低其观测期的成交量。因此,在股指期货日内成交量与绝对收益率的研究中,历史成交量与收益率都对当前成交量有着重要影响;而绝对收益率只受历史绝对收益率的影响。 

【文章来源】：运筹与管理. 2020年02期 第166-174页 北大核心CSSCI

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
0 引言
1 模型及方法介绍
2 样本选择、统计性描述与稳定性检验
3 实证检验与结果分析
    3.1 格兰杰因果关系检验与分析
    3.2 VAR模型估计与结果分析
    3.3 脉冲响应函数
4 结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于ARMA模型的沪深300股指期货高频数据收益率研究与预测[J]. 王苏生,王俊博,李光路.  华北电力大学学报(社会科学版). 2018(03)
[2]基于ARMA-GARCH-SN模型的沪深300股指期货日内波动率研究与预测[J]. 王苏生,王俊博,许桐桐,余臻.  运筹与管理. 2018(04)
[3]中国股市收益率与成交量动态关系的研究——基于工具变量的分位数回归(IVQR)模型[J]. 任燕燕,李劭珉.  中国管理科学. 2017(08)
[4]股票成交量与收益率序列相关性研究——来自中国股市的实证证据[J]. 郑方镳,吴超鹏,吴世农.  金融研究. 2007(03)
[5]期货市场交易量与收益率及其波动关系的实证研究——ARMA—EGARCH—M模型的应用[J]. 叶舟,李忠民,叶楠.  系统工程. 2005(04)
[6]中国股票市场收益率与交易量相关性的实证分析[J]. 范从来,徐科军.  管理世界. 2002(07)

硕士论文
[1]中国股指期货收益率波动性与交易量、持仓量的关系探究[D]. 洪晔.复旦大学 2013



本文编号：2903996