房地产股票价格走势影响因素的实证分析

发布时间：2017-04-14 07:09

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【摘要】：房地产行业作为国民经济的支柱,在经济运营过程中占据着不可替代的位置。单单房地产行业的税收就占全年总税收的15%。但是如今人们不能对房地产行业直接投资,需要通过资本市场,最常用的就是投资房地产股票。本文对30只地产股票进行因子分析,提取出影响地产股波动的潜在因子。第一个因子得分的走势与大盘的走势很接近,第二因子的波动与国家对房地产市场各种调控政策基本同步,认为这两者是影响股票波动的内在因素。影响大盘走势的因素十分复杂,本文大篇幅的对国家宏观政策对地产股的影响进行分析,选取的研究对象有存贷款基准利率、存款准备金率、公积金贷款利率、公开市场业务及差别化的房贷政策。经过研究发现,理论上的利好因素并不一定会对股市有即时效应,甚至出现相悖走向,但任何的经济研究要依托于当年国民经济状况来判断,国家的调控不是全部为了促进经济增长,也要保持经济稳定,增加人民信心。文章最后对地产指数采用ARIMA模型进行简单预测,得到的模型误差较小,若其他条件不变的情况下,对短期的地产股市预测较为准确。
【关键词】：房地产股票 因子分析 宏观调控政策 ARIMA
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F299.23;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 引言8-11
• 1.1 问题的提出8
• 1.2 研究目的和研究意义8-9
• 1.3 国内外研究现状9
• 1.3.1 国内研究现状9
• 1.3.2 国外研究现状9
• 1.4 研究方法9-10
• 1.5 论文创新之处10-11
• 2 房地产股票与大盘相关性研究11-17
• 2.1 房地产开发指数与大盘指数走势的描述统计11-13
• 2.2 上证、深证、地产各年月度峰值走势分析13-16
• 2.3 上证、深证与地产指数相关性分析16-17
• 3 影响地产股的潜在因素分析17-24
• 3.1 方法介绍17-18
• 3.2 数据的选择18-19
• 3.3 实证分析19-24
• 3.4 小结24
• 4 宏观调控对房地产股指影响的多元线性回归分析24-31
• 4.1 方法介绍24-25
• 4.2 数据来源及变量选择25-26
• 4.3 实证分析26-31
• 4.3.1 异方差检验27-30
• 4.3.2 序列相关检验30-31
• 4.4 结果分析31
• 5 宏观调控政策对地产指数的影响31-41
• 5.1 利率政策32-33
• 5.2 存款准备金率政策33-36
• 5.3 公开市场业务36-38
• 5.4 公积金贷款利率38-40
• 5.5 差别化的房贷政策40
• 5.6 小结40-41
• 6 对未来地产指数的预测41-49
• 6.1 模型及方法介绍41-44
• 6.1.1 ARMA模型41-43
• 6.1.2 ARIMA模型43
• 6.1.3 白噪声序列及其性质43-44
• 6.2 实证分析44-49
• 6.2.1 房地产开发指数收盘价的正态性分析44-45
• 6.2.2 时间序列预测分析45-49
• 7 总结49-51
• 8 建议51-53
• 8.1 对投资者的建议51
• 8.2 对房地产商的建议51-52
• 8.3 对政府宏观调控的建议52-53
• 参考文献53-56
• 后记56-57
• 附件57-61

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 车卉淳;沈大龙;;中国股市春节“节前效应”与投资者情绪——基于31个行业面板数据的实证研究[J];财会月刊;2014年24期

2 顾岚,刘长标;中国股市与宏观经济基本面的关系[J];数理统计与管理;2001年03期

3 马力群;;社会融资结构变化与我国货币政策有效性实证研究[J];现代营销(下旬刊);2014年12期

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本文编号：305468