万科企业股份有限公司控制权争夺案研究
发布时间：2021-04-24 10:50
2015年,中国金融市场又发生了一起围绕着收购上市公司股权继而争夺其控制权的事件,即万科公司控制权争夺案。此案自2015年开始历经两年到2017年中基本结束。期间,“宝能系”、万科公司、华润集团、恒大集团、深圳地铁等数家集团公司牵涉其中,为争夺万科公司的股份及控制权展开激烈的博弈,在各界引发了广泛的讨论。研究人员对公司治理、收购行动、收购资金的来源及组织方式等这些领域展开了大量的分析和讨论。本文计划通过对万科公司控制权争夺案进行梳理,并进一步通过分析原因和各方措施等方面的手段,阐述主要争夺各方在其决策上的成果,以及展望事件的后续影响等,以其得出避免公司控制权争夺的一些建议,为我国公司的发展提供借鉴。本文将分为四部分详尽地进行分析。第一部分梳理了一些与控制权、控制权私有收益以及控制权争夺相关的理论,并对这些概念进行相对详细且全面的描述和界定。第二部分则是对万科公司控制权争夺案的完整过程进行了回顾,并详细地对此案的前因后果进行描述;第三部分则是对案例的分析,结合案例相关的理论,着重对万科公司控制权争夺的原因,其中主要争夺方采取的的措施及最终的成效,和该案所带来的影响等方面进行详细的阐述。最...
【文章来源】：广东财经大学广东省
【文章页数】：62 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.3 文献综述
1.3.1 国外研究文献简述
1.3.2 国内研究文献简述
1.4 研究思路及方法
1.5 创新之处
2 公司控制权的基本理论
2.1 公司控制权的概念界定
2.1.1 公司控制权的含义
2.1.2 公司控制权的内容
2.2 公司控制权的理论学说
2.3 公司控制权争夺的界定
2.3.1 控制权私有收益的表现形式
2.3.2 两权分离与控制权私有收益
2.3.3 合约的不完整性
2.3.4 非完整合约与法律环境
2.3.5 产权不明晰与控制权争夺
3 万科公司控制权争夺概况
3.1 万科公司简介
3.1.1 万科公司的基本情况
3.1.2 万科公司的股权结构
3.2 万科公司控制权争夺各方介绍
3.2.1 宝能集团
3.2.2 安邦集团
3.2.3 恒大集团
3.2.4 深圳地铁
3.3 万科公司控制权争夺的发生
3.4 万科公司控制权争夺事件的发展
3.4.1 华润增持失败与万科股票停牌
3.4.2 引入深圳地铁重组失败
3.4.3 恒大介入争夺白热化
3.4.4 华润退出姚振华受罚
3.5 万科公司控制权争夺的结局及近况
4 万科公司控制权争夺的分析
4.1 万科公司控制权争夺的原因分析
4.1.1 股权结构分散
4.1.2 业绩突出但股价较低
4.1.3 创始人缺乏控制权保护意识
4.1.4 控制权私有收益的存在
4.2 万科公司控制权主要争夺方的措施分析
4.2.1 宝能系并购过程中的融资措施
4.2.2 宝能系并购过程中的其他措施
4.2.3 万科反并购措施
4.3 万科公司控制权争夺的影响分析
4.3.1 股价波动
4.3.2 品牌形象受损
4.3.3 投资者信心危机
4.3.4 员工增长率降低
4.4 万科公司控制权主要争夺方的策略成效分析
4.4.1 万科公司反收购的成效
4.4.2 万科反收购所存在的问题
4.4.3 宝能收购万科成效
4.4.4 宝能收购万科所存在的问题
5 万科公司控制权争夺案的启示
5.1 股权结构设置问题
5.1.1 定股权结构兼顾未来发展
5.1.2 优化上市公司股权结构
5.2 “三会”的权限设置问题
5.2.1 董事会制度的完善
5.2.2 明确股东大会是最高权利机构
5.2.3 取缔监事会
5.2.4 独立董事制度的改进
5.3 各方利益的平衡
5.3.1 发展多类投资者
5.3.2 推动公司法人之间交叉持股的模式
5.3.3 中小股东一致对外
5.4 面临控制权争夺时争夺各方与政府监管机构的协调问题
5.4.1 探索混合监管模式
6 总结
6.1 研究结论
6.1.1 控制权争夺与分散的股权结构
6.1.2 公司创始人注重自我保护
6.1.3 外部机构投资者参与公司治理
6.1.4 控制权争夺对公司发展带来负面影响
6.1.5 公司治理应当回归法制
6.2 研究不足及展望
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]股权结构对公司控制权的影响——基于万科股权之争案例的研究[J]. 张子昂,何彦雨. 现代商业. 2016(17)
[2]债权人能够影响高管薪酬契约的制定吗——基于我国上市公司债务成本约束的视角[J]. 熊剑,王金. 南开管理评论. 2016(02)
[3]以宝能收购万科为例分析企业的股权结构问题[J]. 李勇. 财经界(学术版). 2016(04)
[4]投资者与创始人的争斗:冲突来源及演化路径——基于我国公司公开冲突事件的案例分析[J]. 周嘉南,段宏,黄登仕. 管理世界. 2015(06)
[5]主并企业股权结构、市场竞争态势与兼并决策[J]. 徐斌,俞静,范兆臻. 会计研究. 2015(05)
[6]民营化企业的股权结构与企业创新[J]. 李文贵,余明桂. 管理世界. 2015(04)
[7]内部治理、内部控制与债务契约治理——基于A股上市公司的经验证据[J]. 郭泽光,敖小波,吴秋生. 南开管理评论. 2015(01)
[8]公司实际控制权、社会资本控制链与制度环境[J]. 赵晶,郭海. 管理世界. 2014(09)
[9]“诚信创新价值观”文化差异度与并购绩效——基于2008-2010年沪深上市公司股权并购事件的经验数据[J]. 王艳. 会计研究. 2014(09)
[10]隐形的手:政治基因对企业并购控制倾向的影响——基于中国上市公司数据的实证分析[J]. 王砚羽,谢伟,乔元波,李习保. 管理世界. 2014(08)
硕士论文
[1]万科股权结构对企业价值影响的研究[D]. 韩怡.广东工业大学 2017
[2]万科股权收购案例分析[D]. 陈玉洁.河北经贸大学 2017
[3]创业板上市公司股权结构与公司绩效关系的研究[D]. 杨廷燕.西南财经大学 2012
[4]民营企业控制权转移与公司绩效研究[D]. 张炳峰.山东大学 2010
[5]股权结构与公司治理关系之研究[D]. 杨金虎.江西财经大学 2009
[6]我国上市公司股权结构与并购绩效关系的实证研究[D]. 杨凯.西南财经大学 2009
本文编号：3157233
【文章来源】：广东财经大学广东省
【文章页数】：62 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.3 文献综述
1.3.1 国外研究文献简述
1.3.2 国内研究文献简述
1.4 研究思路及方法
1.5 创新之处
2 公司控制权的基本理论
2.1 公司控制权的概念界定
2.1.1 公司控制权的含义
2.1.2 公司控制权的内容
2.2 公司控制权的理论学说
2.3 公司控制权争夺的界定
2.3.1 控制权私有收益的表现形式
2.3.2 两权分离与控制权私有收益
2.3.3 合约的不完整性
2.3.4 非完整合约与法律环境
2.3.5 产权不明晰与控制权争夺
3 万科公司控制权争夺概况
3.1 万科公司简介
3.1.1 万科公司的基本情况
3.1.2 万科公司的股权结构
3.2 万科公司控制权争夺各方介绍
3.2.1 宝能集团
3.2.2 安邦集团
3.2.3 恒大集团
3.2.4 深圳地铁
3.3 万科公司控制权争夺的发生
3.4 万科公司控制权争夺事件的发展
3.4.1 华润增持失败与万科股票停牌
3.4.2 引入深圳地铁重组失败
3.4.3 恒大介入争夺白热化
3.4.4 华润退出姚振华受罚
3.5 万科公司控制权争夺的结局及近况
4 万科公司控制权争夺的分析
4.1 万科公司控制权争夺的原因分析
4.1.1 股权结构分散
4.1.2 业绩突出但股价较低
4.1.3 创始人缺乏控制权保护意识
4.1.4 控制权私有收益的存在
4.2 万科公司控制权主要争夺方的措施分析
4.2.1 宝能系并购过程中的融资措施
4.2.2 宝能系并购过程中的其他措施
4.2.3 万科反并购措施
4.3 万科公司控制权争夺的影响分析
4.3.1 股价波动
4.3.2 品牌形象受损
4.3.3 投资者信心危机
4.3.4 员工增长率降低
4.4 万科公司控制权主要争夺方的策略成效分析
4.4.1 万科公司反收购的成效
4.4.2 万科反收购所存在的问题
4.4.3 宝能收购万科成效
4.4.4 宝能收购万科所存在的问题
5 万科公司控制权争夺案的启示
5.1 股权结构设置问题
5.1.1 定股权结构兼顾未来发展
5.1.2 优化上市公司股权结构
5.2 “三会”的权限设置问题
5.2.1 董事会制度的完善
5.2.2 明确股东大会是最高权利机构
5.2.3 取缔监事会
5.2.4 独立董事制度的改进
5.3 各方利益的平衡
5.3.1 发展多类投资者
5.3.2 推动公司法人之间交叉持股的模式
5.3.3 中小股东一致对外
5.4 面临控制权争夺时争夺各方与政府监管机构的协调问题
5.4.1 探索混合监管模式
6 总结
6.1 研究结论
6.1.1 控制权争夺与分散的股权结构
6.1.2 公司创始人注重自我保护
6.1.3 外部机构投资者参与公司治理
6.1.4 控制权争夺对公司发展带来负面影响
6.1.5 公司治理应当回归法制
6.2 研究不足及展望
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]股权结构对公司控制权的影响——基于万科股权之争案例的研究[J]. 张子昂,何彦雨. 现代商业. 2016(17)
[2]债权人能够影响高管薪酬契约的制定吗——基于我国上市公司债务成本约束的视角[J]. 熊剑,王金. 南开管理评论. 2016(02)
[3]以宝能收购万科为例分析企业的股权结构问题[J]. 李勇. 财经界(学术版). 2016(04)
[4]投资者与创始人的争斗:冲突来源及演化路径——基于我国公司公开冲突事件的案例分析[J]. 周嘉南,段宏,黄登仕. 管理世界. 2015(06)
[5]主并企业股权结构、市场竞争态势与兼并决策[J]. 徐斌,俞静,范兆臻. 会计研究. 2015(05)
[6]民营化企业的股权结构与企业创新[J]. 李文贵,余明桂. 管理世界. 2015(04)
[7]内部治理、内部控制与债务契约治理——基于A股上市公司的经验证据[J]. 郭泽光,敖小波,吴秋生. 南开管理评论. 2015(01)
[8]公司实际控制权、社会资本控制链与制度环境[J]. 赵晶,郭海. 管理世界. 2014(09)
[9]“诚信创新价值观”文化差异度与并购绩效——基于2008-2010年沪深上市公司股权并购事件的经验数据[J]. 王艳. 会计研究. 2014(09)
[10]隐形的手:政治基因对企业并购控制倾向的影响——基于中国上市公司数据的实证分析[J]. 王砚羽,谢伟,乔元波,李习保. 管理世界. 2014(08)
硕士论文
[1]万科股权结构对企业价值影响的研究[D]. 韩怡.广东工业大学 2017
[2]万科股权收购案例分析[D]. 陈玉洁.河北经贸大学 2017
[3]创业板上市公司股权结构与公司绩效关系的研究[D]. 杨廷燕.西南财经大学 2012
[4]民营企业控制权转移与公司绩效研究[D]. 张炳峰.山东大学 2010
[5]股权结构与公司治理关系之研究[D]. 杨金虎.江西财经大学 2009
[6]我国上市公司股权结构与并购绩效关系的实证研究[D]. 杨凯.西南财经大学 2009
本文编号：3157233
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