A投资集团PPP项目资产证券化的方案设计

发布时间：2022-10-10 11:57

　　为盘活国有企业优质资产、降低企业融资成本、增加企业融资渠道,资产证券化作为新的融资方式逐步在中国资本市场得到推广,从而有力支撑我国供给侧改革的有效推进和国家经济的稳健发展。与传统融资方式不同,资产证券化是以直接融资的方式参与到国有企业的改革事业中来,省略了中间环节的束缚,减少了融资阻碍、降低了融资成本,并且产品发行规模大、期限长,因此在盘活国有优质资产的同时更能大大缓解国有企业的资金压力,为国有企业输入资金血液,从而帮助国有企业进入了良性循环,能够快速做强做大,从而达到改革目的。本文在介绍研究背景和意义的基础上,首先结合资产证券化的基础理论,梳理了国内外资产证券化的发展历程,并分析了资产证券化尤其是国有企业PPP项目资产证券化的特征和现实运用。其次,剖析了两家国有（控股）企业的资产证券化方案,并以四川省A投集团为对象,分析其开展资产证券化的必要性和可行性。最后,设计出适合A投集团的资产证券化方案——“A投集团L市桂圆林景区滨江大道PPP项目资产支持专项计划”。通过分析L市桂圆林景区滨江大道PPP项目的现金流特征、破产隔离手段选择、信用评级与增信措施等证券化环节,本文设计给出了资金规模2... 

【文章页数】：77 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    1.1 选题背景
    1.2 选题意义
    1.3 主要概念及辨析
        1.3.1 PPP模式
        1.3.2 资产证券化
    1.4 研究方法
    1.5 研究内容与框架
    1.6 主要的创新之处
第二章 资产证券化的理论基础与现实发展
    2.1 资产证券化的理论基础
    2.2 资产证券化的流程
        2.2.1 主要参与主体
        2.2.2 主要阶段与环节
    2.3 资产证券化的发展进程
        2.3.1 国外资产证券化的发展阶段
        2.3.2 国内资产证券化的发展阶段
    2.4 我国资产证券化的相关政策
    2.5 本章小结
第三章 国有企业的资产证券化经验
    3.1 国企经验介绍
    3.2 PPP模式下的资产证券化
        3.2.1 PPP项目资产证券化的特征
        3.2.2 开展PPP项目资产证券化的优点与难度
    3.3 PPP资产证券化的经验借鉴
        3.3.1 实例1-四川省投资集团PPP项目ABS方案
        3.3.2 实例2-广晟东江环保虎门绿源PPP项目ABS方案
        3.3.3 经验总结
    3.4 本章小结
第四章 A投集团资产证券化的必要性和可行性分析
    4.1 企业现状分析
        4.1.1 企业基本介绍
        4.1.2 企业改革历程
    4.2 A投集团资产证券化的必要性分析
        4.2.1 融资困境阻碍集团发展
        4.2.2 优化国资布局
    4.3 A投集团资产证券化的可行性分析
        4.3.1 原始权益人基本情况较好
        4.3.2 基础资产质量较高
    4.4 本章小结
第五章 A投集团PPP项目资产证券化的方案设计
    5.1 设计目标与方案概述
        5.1.1 设计目标
        5.1.2 方案概述
        5.1.3 参与主体
    5.2 基础资产选择
        5.2.1 基础资产基本情况
        5.2.2 PPP项目的现金流特征分析
    5.3 风险隔离：设立SPV
    5.4 增信与信用评级
        5.4.1 增信措施概述
        5.4.2 计划增信措施
        5.4.3 信用评级
    5.5 专项计划的具体方案
        5.5.1 专项计划基本情况
        5.5.2 专项计划交易结构
        5.5.3 专项计划定价策略
        5.5.4 专项计划的投资与分配
        5.5.5 加速清偿程序
        5.5.6 方案实施的潜在风险及防范措施
    5.6 本章小结
第六章 PPP项目资产证券化的启示与建议
    6.1 政策支持
    6.2 基础资产选取更加明确
    6.3 基础资产收益相对稳定可控
    6.4 增信措施的选择
    6.5 PPP项目融资新渠道
    6.6 本章小结
第七章 结束语
    7.1 全文总结
    7.2 研究不足与展望
致谢
参考文献
附录


【参考文献】：
期刊论文
[1]供给侧改革下国企改革与创新效率的制度分析[J]. 路璐,盛宇华,董洪超.  工业技术经济. 2018(01)
[2]PPP项目引进资产证券化投融资模式探讨[J]. 徐苏云,徐婷.  建筑经济. 2017(12)
[3]深化国企改革新思路——国有资产证券化作用探究[J]. 赵民.  中国市场. 2017(30)
[4]资产证券化在推进国有企业改革中的应用[J]. 罗枫.  低碳世界. 2017(24)
[5]试论借助资产证券化手段进一步推动国有企业改革发展[J]. 戴冠.  中国总会计师. 2016(06)

硕士论文
[1]我国资产证券化分析[D]. 陈佳宁.对外经济贸易大学 2015
[2]国内资产证券化初探[D]. 蔡超.上海交通大学 2014



本文编号：3689575