我国商业地产REITs的模式分析及建议——以鹏华前海万科为例
发布时间：2023-10-27 19:06
作为一种金融创新工具,美国、日本、新加坡等国家已经利用REITs为经济的增长做出了很大的助力。通过对比成熟市场的发展历程,可以发现,REITs产生的背景一般是在城镇化率较高,房地产市场发展减速的情况下,因为在这种情形下,经过长期的发展,房地产行业结束了高周转的时期开始由增量阶段转向存量阶段,此时,有效盘活存量资产解决不动产的融资问题就成为必然的趋势。我国目前的房地产市场已经进入存量时代,在传统的融资模式下,不仅资金来源单一,经营风险较大,而且融资的成本过高,严重阻碍了企业的发展。在宏观调控的背景下,市场竞争也愈演愈烈,房地产商都在寻求转型,面临着亟待解决的融资问题,REITs市场的优势就凸显出来,对于投资者,这是一种高流动性的投资产品,对发行者而言,可以优化资本配置,还可以调整转化存量资产,成为推动房地产发展的驱动力。在成熟市场上,REITs的类别为公司型,有着较为完善的税收政策,从设立到退出各个环节的规定也比较明确。作为一种优质的长期投资工具,REITs已经为国外市场的发展做出了很大贡献。相比于发达国家,我国对REITs产品的探索比较晚。但是从2004年开始,各方面的制度建设和实践探...
【文章页数】：77 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究目的和意义
1.3 相关文献综述
1.3.1 国外文献综述
1.3.2 国内文献综述
1.3.3 研究述评
1.4 研究内容及方法
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究方法
1.4.3 技术路线
1.5 可能的创新点
第二章 REITs的基本原理与发展现状
2.1 REITs概述
2.1.1 REITs的核心特征
2.1.2 REITs的分类
2.1.3 REITs的运作模式
2.2 REITs与其他同类产品的比较
2.2.1 REITs与房地产信托
2.2.2 REITs与 CMBS
2.2.3 REITs与 Business Trust
2.2.4 REITs与类REITs
2.3 REITs在国内的发展现状
2.3.1 制度现状
2.3.2 类REITs市场现状
2.3.3 公募REITs探索现状
2.3.4 发展标准化商业地产REITs的必要性与可行性
2.4 REITs在发达市场上的发展现状
2.4.1 美国REITs发展现状
2.4.2 日本REITs发展现状
2.4.3 新加坡REITs发展现状
2.4.4 中国香港REITs发展现状
2.5 国内外REITs市场对比
2.6 发达REITs市场的研究启示
第三章 鹏华前海万科REITs案例介绍
3.1 万科企业介绍
3.2 鹏华前海万科REITs发行背景
3.3 鹏华前海万科REITs基本情况
3.4 鹏华前海万科REITs运作过程
3.4.1 基础资产
3.4.2 运作模式
3.4.3 投资标的
3.4.4 收益保障
第四章 鹏华前海万科REITs案例分析
4.1 鹏华前海万科REITs的架构设计分析
4.2 鹏华前海万科REITs的底层资产分析
4.3 鹏华前海万科REITs的资金运作分析
4.3.1 资金募集
4.3.2 资金投向
4.3.3 收益分配
4.4 鹏华前海万科REITs的业绩表现分析
4.5 鹏华前海万科REITs的成功要点分析
第五章 案例对比分析——香港越秀REITs
5.1 香港越秀REITs案例分析
5.1.1 越秀基本情况概述
5.1.2 越秀REITs融资背景分析
5.1.3 越秀REITs运作模式分析
5.1.4 越秀REITs融资效果分析
5.1.5 越秀REITs项目特点分析
5.2 鹏华前海万科REITs与越秀REITs对比
5.2.1 底层资产对比
5.2.2 资金投向对比
5.2.3 投后管理对比
5.2.4 基金运作对比
5.3 案例对比分析的启示
5.3.1 鹏华前海万科REITs存在的问题
5.3.2 香港越秀REITs的经验借鉴
5.3.3 案例对比分析小结
第六章 结论与建议
6.1 研究结论
6.2 我国发展标准化商业地产REITs的建议
6.2.1 顶层设计层面的优化
6.2.2 在具体运作模式上的改进
6.2.3 建立REITs与地产双平台互动模式
6.3 研究不足与展望
致谢
参考文献
本文编号：3857095
【文章页数】：77 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究目的和意义
1.3 相关文献综述
1.3.1 国外文献综述
1.3.2 国内文献综述
1.3.3 研究述评
1.4 研究内容及方法
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究方法
1.4.3 技术路线
1.5 可能的创新点
第二章 REITs的基本原理与发展现状
2.1 REITs概述
2.1.1 REITs的核心特征
2.1.2 REITs的分类
2.1.3 REITs的运作模式
2.2 REITs与其他同类产品的比较
2.2.1 REITs与房地产信托
2.2.2 REITs与 CMBS
2.2.3 REITs与 Business Trust
2.2.4 REITs与类REITs
2.3 REITs在国内的发展现状
2.3.1 制度现状
2.3.2 类REITs市场现状
2.3.3 公募REITs探索现状
2.3.4 发展标准化商业地产REITs的必要性与可行性
2.4 REITs在发达市场上的发展现状
2.4.1 美国REITs发展现状
2.4.2 日本REITs发展现状
2.4.3 新加坡REITs发展现状
2.4.4 中国香港REITs发展现状
2.5 国内外REITs市场对比
2.6 发达REITs市场的研究启示
第三章 鹏华前海万科REITs案例介绍
3.1 万科企业介绍
3.2 鹏华前海万科REITs发行背景
3.3 鹏华前海万科REITs基本情况
3.4 鹏华前海万科REITs运作过程
3.4.1 基础资产
3.4.2 运作模式
3.4.3 投资标的
3.4.4 收益保障
第四章 鹏华前海万科REITs案例分析
4.1 鹏华前海万科REITs的架构设计分析
4.2 鹏华前海万科REITs的底层资产分析
4.3 鹏华前海万科REITs的资金运作分析
4.3.1 资金募集
4.3.2 资金投向
4.3.3 收益分配
4.4 鹏华前海万科REITs的业绩表现分析
4.5 鹏华前海万科REITs的成功要点分析
第五章 案例对比分析——香港越秀REITs
5.1 香港越秀REITs案例分析
5.1.1 越秀基本情况概述
5.1.2 越秀REITs融资背景分析
5.1.3 越秀REITs运作模式分析
5.1.4 越秀REITs融资效果分析
5.1.5 越秀REITs项目特点分析
5.2 鹏华前海万科REITs与越秀REITs对比
5.2.1 底层资产对比
5.2.2 资金投向对比
5.2.3 投后管理对比
5.2.4 基金运作对比
5.3 案例对比分析的启示
5.3.1 鹏华前海万科REITs存在的问题
5.3.2 香港越秀REITs的经验借鉴
5.3.3 案例对比分析小结
第六章 结论与建议
6.1 研究结论
6.2 我国发展标准化商业地产REITs的建议
6.2.1 顶层设计层面的优化
6.2.2 在具体运作模式上的改进
6.2.3 建立REITs与地产双平台互动模式
6.3 研究不足与展望
致谢
参考文献
本文编号：3857095
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jingjiguanlilunwen/3857095.html
