多种风险下研发项目投资决策博弈分析

发布时间：2017-06-20 15:02

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【摘要】：研发项目代表了高新技术企业的核心竞争力,但是其投资和研发的过程所包含的多种风险可能会造成企业经济上的损失。为了保证竞争优势和收益最大化,企业投资前需要对项目的估值非常的精确,以便在竞争中做出最优投资决策。本文以市场中的两个竞争性企业为例,利用欧式复合期权理论与博弈论,量化了技术风险、商业风险和突发风险等不确定性,在经过了信息披露过程之后,分析了市场中企业自身和竞争者的投资决策,建立相应的研发项目投资决策数学模型,对企业的研发项目投资时机和决策收益进行评估,通过博弈得到纳什均衡下的企业最优投资决策。
【作者单位】： 哈尔滨工业大学管理学院;
【关键词】： 投资决策收益 最优决策 实物期权 博弈 研发项目 风险
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70871030)
【分类号】：F224.32;F275
【正文快照】： 0引言在全球化经济环境下,企业竞争焦点已经从产品阶段前移至研发阶段,因此企业未来的市场地位很大程度上是由于今天产生的竞争性投资机会所决定。对于研发项目来说,风险来自于外部市场波动性、项目本身所具有的复杂性、企业自身的研发能力和整体实力有限性,而经济危机和政治

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