我国封闭式基金波动特征的实证研究

发布时间：2016-10-16 09:39

  本文关键词：中国证券市场股票涨停形成机制的实证研究，，由笔耕文化传播整理发布。

《青岛大学》 2011年

我国封闭式基金波动特征的实证研究

朱珠  

【摘要】：证券投资基金是集中资金分散投资于各种金融资产的投资方式,理论上具有降低风险、保证收益的作用。在相当长的时期内,我国的证券投资基金得到了迅速发展,但相对于开放式基金而言,封闭式基金的发展相对缓慢。封闭式基金基于其特有的委托代理关系和封闭式的投资管理方式,具有特殊的风险特征。因此,深入研究和分析封闭式基金的价格波动特征,不仅可以为证券监管部门制定有效的监管政策提供依据,而且还有利于我们控制基金投资风险,使价格波动维持在合理水平,促进证券市场健康、持续、稳定的发展。 本文以研究封闭式基金的波动特征为重点,一方面运用GARCH类模型分析封闭式基金指数和各个样本基金波动的基本特征,发现收益率波动具有集聚性,但杠杆效用不显著,且存在长期的均值回复过程。另一方面,通过运用阿基米德Copula函数分别检验在牛市、熊市、后期的恢复稳定期基金指数和股票指数之间的波动溢出效应,研究发现,在各时期,封闭式基金在受到股市剧烈波动的影响时,市场间的相关关系是变化的,反映了在熊市时市场倾向于共同崩溃,牛市时却不能共同繁荣的状况,而且深市比沪市的封闭式基金分散风险的能力稍好,随股票收益率波动的联动性较低。

【关键词】：
【学位授予单位】：青岛大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.5;F224
【目录】：

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【引证文献】

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本文编号：141472