定向增发、公司业绩与中小股东利益保护——基于银鸽投资的案例分析

发布时间：2018-04-27 13:44

  本文选题：定向增发 + 定价问题　； 参考：《财经界(学术版)》2016年13期

【摘要】：本文以银鸽投资公司定向增发为例,研究弱市环境中定向增发的定价问题,变更募集资金投向的动机和影响,定向增发对中小股东权益的稀释和公司长期经营业绩的影响。研究发现,银鸽投资本次标榜面向机构投资者的定向增发存在着上市公司向大股东进行利益输送的行为,现金认购定向增发股票并没有降低公司的财务负担、提高公司的业绩,反而因为公司治理不力,变更募集资金投向导致项目亏损,损害了中小股东利益、造成投资效率低下。
[Abstract]:In this paper, we take the private placement of pigeon investment company as an example to study the pricing problem of directional additional offering in weak market environment, the motivation and influence of changing the investment of raising funds, and the effect of directional additional offering on the dilution of minority shareholders' rights and interests and the long-term operating performance of the company. The study found that the targeted issuance of pigeon investment for institutional investors exists the behavior of the listed companies to transfer the benefits to the major shareholders, and the cash subscription for the additional shares does not reduce the financial burden of the company and improve the performance of the company. On the contrary, because of the lack of corporate governance, the project loss is caused by the change of capital investment, which damages the interests of the minority shareholders and results in low investment efficiency.
【作者单位】： 浙江工业大学健行学院;
【分类号】：F832.51

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本文编号：1810970