网络信息、分析师盈利预测准确性及公司股票表现

发布时间：2020-04-19 05:42

【摘要】：自上世纪九十年代以来,随着我国证券市场经过二十多年的发展逐渐成熟,我国的证券投资咨询业务也取得了快速的发展,相关证券研究机构不断出现,证券分析师规模日益壮大。一般来说,分析师通过收集与解读上市公司信息,从而作出盈利预测和投资建议,在市场上发挥着重要的作用。本文从分析师对网络信息的运用能力出发,首先分析上市公司在网络上可搜索到的相关信息量对证券分析师盈利预测准确性的影响;然后探讨该影响通过何种作用渠道实现;最后将研究扩展到股票市场,考察当分析师作出盈利预测修正时,上市公司股票表现和分析师盈利预测的修正幅度有何关系以及盈利预测修正期间新增网络信息对这种关系有何影响。本文以我国沪深A股主板上市公司作为研究对象,使用R语言软件通过网页爬虫获取上市公司的网络信息,并利用我国分析师2007-2016年10年间的盈利预测数据进行研究,实证结果表明:上市公司网络信息与分析师盈利预测准确性显著正相关,越多的网络信息意味着可以减小预测偏差,提高预测准确性;此外,网络信息提高分析师盈利预测准确性的一个渠道是通过提高分析师盈利预测的修正次数实现的;进一步研究发现,公司股票价格表现与分析师盈利预测修正幅度存在显著正相关关系且这种关系受到修正期间新增网络信息的影响,分析师盈利预测修正幅度越大,公司股票表现的反应越明显,但当修正期间新增网络信息越多时,股价对盈利预测修正幅度的反应程度会有所减弱。本文的研究扩宽了对分析师盈利预测准确性的影响因素、作用渠道以及分析师对股票市场的作用等方面的研究视角。
【学位授予单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51;F275

【参考文献】

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本文编号：2632992