股指期现套利投资策略的应用分析

发布时间：2020-04-25 09:40

【摘要】：本文旨在通过对期现套利投资策略的分析,为中国的投资者提供一个具有可操作性的期现套利解决方案。 在理论方面,本文绘制了期现套利的流程图,让投资者对套利交易有个总体上的把握;计算了套利上下边界,给出理论上的套利空间;推导了最优备付保证金比例公式,以便在保证投资安全的情况下追求最大资金利用率;对现货标的构造方法进行了论述。 实证方面,本文总结了中国期货和现货市场的交易成本、冲击成本和期货保证金比例等数据;计算了最优备付保证金比例的具体数值;针对不同类型的投资者给出了不同的无风险利率建议;通过分析2009-2010年的指数成份股分红情况,计算按月分布的指数股息率,建议重点关注每年6-7月份的现金分红;对套利的期现标的进行了选择,着重分析了ETF组合复制和成份股复制两种策略的优劣;对期现套利中存在的一些风险进行了论述,并给出了相应的对策。 最后,本文对所有论述要点进行了总结,并针对不同资金规模的投资者,给出了不同的期现套利解决方案。
【图文】：

实施期现套利流程(上海证券交易所创新实验室,2011)图

数据来源：上海证券交易图 2 上海市场按板块分组的价格冲击指数（2010）单位：BP所的年度股票市场绩效报告中，给出了2010年买卖10万元股票的价格冲击值和板块等进行了分类。
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.51

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