温州康宁内部人控制下关联方交易舞弊案例研究

发布时间：2020-04-30 07:53

【摘要】：自从1978年改革开放,到今天已经过了40个年头,我国经济不断地在飞速发展的同时也取得了让世界各国刮目相看的成就,千禧年之后,进入二十一世纪,我国经济始终维持较快的增长速度,国内资本市场的发展也如火如荼。内部人控制现象从现代企业雏形诞生之初就存在着,由于股权制企业所有权与经营权的分离,投资人与管理者的利益诉求并不一致,从而导致管理层为了私利进行内部人控制,但是也存在企业内部人是股东的同时又是管理层人员。企业内部人利用职位之便与特殊的信息获取渠道,通过关联方交易等手段将企业的利益转移,这不仅造成了企业的财务信息失真,同时也侵害了中小股东的权益。为了壮大自身实力,扩展企业规模,IPO是一个非常好的融资途径。温州康宁在2015年于H股成功上市,而今又欲在A股上市,但是被证监会否决。本文以温州康宁A股IPO被否为引,首先分析本文的研究背景及研究意义,介绍本文的研究内容以及研究方法、创新与不足之处。其次,研究了过往国内外学者关于内部人控制以及关联方交易的文献并对相关文献进行述评,对相关理论基础进行梳理与总结。再次,将温州康宁内部人控制下的关联方交易案例进行回顾,简略介绍了温州康宁在内部人控制下进行的关联方交易,而后,分析温州康宁内部人控制下存在的关联方交易、关联方交易的手段、关联方交易的成因以及关联方交易造成的影响。最后,针对温州康宁内部人控制下的关联方交易成因,从企业内部的监督和外部的监管两方面提出具体的防范建议,提出的防范建议在一定程度上可以有效制止内部人控制的产生,并且对其他企业的经营管理具有一定的借鉴意义。
【图文】：

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温州康宁内部人控制下关联方交易舞弊案例研究3 温州康宁内部人控制下关联方交易舞弊案例回顾3.1 关联方介绍3.1.1 温州康宁医院股份有限公司温州康宁股份有限公司（温州康宁）是我国内地最大的民营精神专科医院，曾于 2015 年 11 月在 H 股成功上市。1996 年温州康宁由管伟立及其亲属以及鼎晖系出资成立，鼎晖系合计持股 11.35%，2016 年 11 月，鼎晖系退出康宁医院。截至 2017 年 6 月，企业实际投入运营 10 家自有医院，并管理 8 家医疗机构，市场份额居全国第二。温州康宁营业收入为 28,313.63 万元，营业利润 3,961.07万元，净利润 3,030.55 万元。

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图 3-3 2017 年 6 月温州康宁股东持股比例图数据来源：温州康宁招股说明书3.1.2 北京怡宁医院有限公司北京怡宁医院有限公司（以下简称北京怡宁）于 2015 年 8 月筹建，，主要经营精神病治疗相关业务，筹建之初温州康宁持股 49%并且投入代垫款项 2,477 万元，后金浦基金入股，持有其 33%股权比例。
【学位授予单位】：江西师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51

【参考文献】