长城证券—尚隽保理一期资产支持证券的案例分析

发布时间：2020-05-01 13:03

【摘要】：近年来,房地产行业融资监管趋严,虽然总体融资规模仍保持高位,但随着融资渠道的收紧,除资产证券化融资方式以外,房地产企业传统的融资渠道均受到不同程度的影响,融资规模增长速度持续下降,融资成本增加,整体资金压力逐渐提升。为适应市场环境、拓展新的融资渠道,房地产行业如何尝试利用资产证券化与供应链金融有机结合,发展供应链金融资产证券化成为了业界关注的焦点课题。长城证券-尚隽保理一期资产支持证券是国内第一只循环型房地产供应链保理资产支持证券,是房地产供应链保理资产证券化运作模式的大胆创新,对整个房地产供应链资产证券化发展具有很大的借鉴意义。本文选取尚隽保理一期资产支持证券为案例,采用文献研究法及案例分析法等研究方法对案例进行深入剖析。在对基础资产池的研究分析中发现其基础资产集中度较高,而在对基础资产循环购买的研究分析中发现,新增基础资产具有期限短、集中度高的特点;在同其他资产支持证券的横向对比分析中得出该资产支持证券发行规模小、发行成本低的特点。此外,还详细分析了本次计划的交易结构、增信措施、面临风险及风险防范措施等,归纳总结出本资产支持证券的一些有益的启示。最后依照我国市场和政策双重环境,结合本资产支持证券存在的启示,提出把控入池基础资产质量、增强产品流动性、设计合适的证券分层方案、完善信息披露机制等建议。
【学位授予单位】：河北金融学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51

【参考文献】