刚泰控股资产重组绩效研究

发布时间：2020-05-19 21:17

【摘要】：随着我国资本市场的完善,资产重组作为企业调整资本结构、扩大经营规模和整合资源的重要手段开始盛行。很多企业试图利用资产重组实现公司规模的扩张和业绩的提高。但是并非所有资产重组案例都能取得成功,什么时候资产重组、选取什么方式进行、公司资产重组后如何治理等问题都是资产重组是否取得成功的关键。刚泰控股2012年开始进行资产重组,2013年完成资产重组实现业务转型,因此本文选取刚泰控股作为案例研究对象,通过事件研究法和财务指标法对刚泰控股资产重组的绩效分析评价。在分析绩效之前,首先对资产重组动因、方式和绩效三个方面的文献进行梳理,并且结合相关的理论依据为后续刚泰控股资产重组案例分析做铺垫;然后在相关的理论基础上,分析刚泰控股本次资产重组的动因、采取的方式和具体实施过程,其资产重组包括三个部分,一是出售经营房地产业务的子公司,二是发行股份方式购买大冶矿业100%股权,三是向特定对象发行股份募集配套资金;其次,采用事件研究法对公司市场绩效即短期绩效进行分析,利用国泰安数据库,计算得出公司窗口期的累计超额收益率;再次,采用财务指标法对公司财务绩效即长期绩效进行分析,根据资产重组前后七年的财务数据,绘制出资产重组前后各项指标变动趋势图,据此分析公司资产重组的财务绩效;最后得出案例结果和启示,希望为以后企业提供可借鉴的方法和思路。案例研究结果表明,第一,刚泰控股成功实现业务转型,拓宽了业务种类。公司通过资产重组融入了矿产资源开发和黄金销售的业务,并通过募集资金不断拓宽业务领域。第二,公司市场绩效表现良好。公司的累计收益率在资产重组事件发生的整个窗口期都是正值,短期绩效显著提高。第三,公司财务绩效得到改善。公司除了营运能力指标在资产重组后呈现下降趋势外,偿债能力、盈利能力和发展能力在重组之后都得到了改善。在研究结论的基础上提出案例启示,对于刚泰控股,其需要提高自身的营运能力,加快各项资产的周转速度,提高公司的资金运用效率;对于其他企业,要及时淘汰没有发展潜力的业务,在重组之后全面有序的推进后续整合管理工作。
【图文】：

折线图,盈利能力,折线图,资产重组

如果通过资产重组将此公司并入刚泰控股，可以尽快的帮助刚泰控股拓宽业.2.3 转型成为综合型上市公司据刚泰控股 2011 年的年报可知，2011 年 8 月 23 日公司的类型由房地产开发变类。这是因为在 2011 年公司的主要经营利润来源于贸易业务，房地产业务收27.71%，在刚泰控股主营业务变更的背景下，为了突出主营业务，其他营业种，通过资产重组来注入其他发展前景良好的优质资产可以实现主营业务可竞争其他业务多样性，成为综合型的上市公司。3.3 刚泰控股资产重组动因分析.3.1 提高上市公司盈利能力泰控股的房地产业务终止之后，大力发展钢材贸易，通过此业务盈利，公司的情况如图 3.2 所示。

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2013 年 2 月 5 日购买大冶矿业，，被购买方大冶矿业100%股权变更登记在刚泰控股名下2013 年 3 月 12 日子公司浙江华盛达卖出，办理完毕资产出售工商变更2013 年 11 月刚泰控股完成配套融资工作，向建信基金管理公司募集资金 84，748 万元
【学位授予单位】：河北经贸大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51;F275

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