基于Markov时变Copula的可交债与正股价格相关性研究
【图文】：
交债的精确定价做了一定的基础工作。逡逑２．２论文技术路线逡逑图２．２－１表明了本文的技术路线。本文收集了交易数据最多的８只可交债逡逑与其标的股票收盘价，并构建了邋Ｍａｒｋｏｖ状态转换时变参数的Ｃｏｐｕｌａ模型，利逡逑用该模型分析了邋８只可交换公司债券价格与其正股价格的相关性与相关模式，，逡逑同时分析了其尾部相关性，并与静态Ｃｏｐｕｌａ模型和时变参数Ｃｏｐｕｌａ模型作对逡逑比。逡逑可交债与正股收盘价逡逑时间序列逡逑＼逦逦逦／逡逑——：—Ｉ：逡逑对边缘分布构建逡逑ＧＡＲＣＨ模型逡逑＼逦／逡逑逦１逦＇逡逑选取不同Ｃｏｐｕｌａ建立逡逑ＭＲＳ－Ｃｏｐｕｌａ邋模型逡逑Ｖ逦Ｉ逦／逡逑上下尾相关系数逦ＩＺ排序逡逑Ｘｕ，邋ＸＬ逦最优邋Ｃｏｐｕｌａ逡逑ｖ逦Ｊ邋Ｖ逦Ｊ逡逑ｆ＿ —＇逦： 唇逡逑尾部相关性｜逦相关模式、逡逑分析逦分析逡逑、逦＾邋Ｖ逦逦逦Ｊ逡逑图２．邋２－１论文技术路线逡逑２．３创新之处逡逑本文创新之处主要有两点：逡逑第一，本文首次基于可交债与其标的股票收盘价建
逑为直观展示１５国盛ＥＢ与其标的股票上海建工之间的价格变化规律，我们逡逑绘制了样本期内二者的收盘价时序图，如图４－１所示。逡逑上海《工收盘价逦２０１６－０３－２５邋／逦２０１８－０３－０８逡逑ＪＸ邋＿—丨—Ｌ—Ｕ—…。逡逑Ｉ逦Ｉ逦Ｉ邋１逡逑４５：，逦Ｉ逦／Ｖｆ逦？逦＊？逡逑Ｉ邋Ｍ邋ｆ邋＾逦．邋Ｉ邋丨：逡逑Ｖ／逡逑ｉ逡逑ｉ邋ｉ逦ｉ逦ｋ逦ｉ逦ｉｔ逦ｉｉｉ逦ｉｉｉ逦ｉｉｉ逦ｉｉｉ逦ｉｉｉ逦ｉ逦ｉ逦ｎ逡逑三月邋２５邋２０１６邋六月邋０１２０１６逦九月邋０１２０ｉｅ逦十二月邋０１２０１６逦三月邋Ｏｌ邋２０１７邋３Ｉ月邋０２邋２０１７邋七月邋０３２０１７逦十月邋ｔ？２０１７邋—月邋０２邋２０１８邋三月邋０８邋２０１８逡逑国盛田收盘价逦２０１６－０３－２Ｓ邋／逦２０１８－０３－０８逡逑ＩＩ逦ＩＩ逦！邋Ｉ邋／Ｉ逦；逦Ｉ邋！逦Ｉ逦Ｉ逡逑＾一￣＾Ｈｌｒａ逡逑；ｖｙ邋Ｎ邋ｖ逦：逡逑ｆ—Ｉｐ：逦－逡逑１１逦１逦１逦：逦Ｉ逦１逦１逦１逦１逦ｉ逦１邋Ｉ逦Ｔ邋Ｉ逦Ｉ逦１邋１邋ｉ逦ｂ邋１逦１逦Ｉ逦１逦１１逡逑三月邋２５２０１６邋六月邋０１邋２０１６逦九月邋０１邋２０１６逦十二月邋０１邋２０１６逦三月邋０１邋２０１７邋五月邋０２邋２０１７邋七月邋０３邋２０１７逦？＋月邋０＆２０１７邋—肖邋０Ｅ邋２０１８邋三月邋０８邋２０１Ｂ逡逑图４－１国盛ＥＢ与其标的股票上海建工收盘价时序图逡逑从图４－１可看出二者价格基本呈现同向变化的趋势，但正股价格变化领先逡逑于可交债价格变化。这与基本事实相符
【学位授予单位】：中国科学技术大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51
【相似文献】
相关期刊论文 前10条
1 王保华;王占海;月永昌;;Copula函数在洪潮遭遇分析中的应用研究[J];珠江现代建设;2017年06期
2 黄康迪;陈璐;郭生练;周建中;杨振莹;;基于Copula熵方法的河流之间的相关性研究[J];水资源研究;2017年05期
3 刘文雷;;动态Copula模型在金融相关领域运用的文献综述[J];中南财经政法大学研究生学报;2017年01期
4 杜懿;麻荣永;;不同Copula函数在洪水峰量联合分布中的应用比较[J];水力发电;2018年12期
5 周全;陈振龙;;基于C藤Copula模型的混业经营下聚合风险的度量[J];湖南科技大学学报(自然科学版);2018年04期
6 李亚威;徐付霞;;一种新型双参数复合扰动Copula的相关性质[J];哈尔滨商业大学学报(自然科学版);2019年02期
7 韩超;周兵;;高维动态藤Copula函数建模、仿真及在金融风险研究中的应用[J];数学的实践与认识;2019年12期
8 郭云康;吴鑫育;侯信盟;;基于RGARCH-Copula模型的中美股市尾部相关性研究[J];武汉商学院学报;2019年03期
9 李晓康;;基于Copula函数的沪深股市相关性分析[J];陕西理工大学学报(自然科学版);2017年06期
10 杜梦颖;章溢;温利民;;基于Copula相依模型的指数保费预测[J];江西师范大学学报(自然科学版);2018年01期
相关会议论文 前10条
1 张伟;黄锐;康良国;;基于Copula理论的地域性事故发生规律机理研究[A];第30届全国高校安全科学与工程学术年会暨第12届全国安全工程领域专业学位研究生教育研讨会论文集[C];2018年
2 应益荣;王颖;;The Inner Product Type Method of Generating Copula and Its Applications[A];第三届中国智能计算大会论文集[C];2009年
3 李永奎;周宗放;彭选华;;Copula模型在金融风险管理应用中的评述[A];Proceedings of the Third Symposium of Risk Analysis and Risk Management in Western China[C];2013年
4 叶萍华;唐湘晋;;基于Copula方法的股票相关性分析[A];第十届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2008年
5 王作春;甘仞初;;基于copula函数的相关异类风险的综合风险测度方法研究[A];全国第九届企业信息化与工业工程学术会议论文集[C];2005年
6 许启发;刘少杰;;基于Copula技术的动态组合投资选择新方法[A];第四届（2009）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年
7 杜红军;王宗军;;基于时变Copula模型的金融市场风险度量与分配[A];第八届（2013）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2013年
8 张绿原;林明裕;稂冠平;;基于GAS动态藤copula的国际指数组合风险分析[A];2017年（第五届）全国大学生统计建模大赛获奖论文选[C];2017年
9 安宗文;高建雄;刘波;;基于嵌套混合Copula函数的机械系统失效相关性建模[A];2014年全国机械行业可靠性技术学术交流会暨可靠性工程分会第五届委员会成立大会论文集[C];2014年
10 周金宇;韩文钦;孙奎洲;朱福先;;基于高斯Copula的冗余结构系统疲劳失效概率分析[A];2010年全国机械行业可靠性技术学术交流会暨第四届可靠性工程分会第二次全体委员大会论文集[C];2010年
相关重要报纸文章 前2条
1 广发期货投资研究部 杨威 王翔 谢贞联;多维Copula树及其在机构投资组合风险管理中的运用[N];期货日报;2008年
2 海通证券研究所 陈露;从A股与H股相关性看股指期货推出后的跨市场操作[N];期货日报;2007年
相关博士学位论文 前10条
1 周全;基于copula的混业经营下市场风险和操作风险的度量[D];浙江工商大学;2016年
2 申敏;国民经济行业系统信用风险相依研究[D];南京航空航天大学;2017年
3 崔琪;基于Copula模型的相依现状数据的回归分析[D];吉林大学;2018年
4 韩超;高维动态藤Copula结构在金融风险研究中的应用[D];重庆大学;2017年
5 李浩鑫;基于水势调控的复杂灌溉系统水量分配理论与方法[D];武汉大学;2017年
6 龚玉婷;金融资产相依性的动态Copula建模及应用[D];上海交通大学;2015年
7 赵宁;基于Copula熵的资本资产定价研究[D];大连理工大学;2012年
8 徐付霞;Copula理论与极值统计的应用[D];天津大学;2008年
9 胡心瀚;Copula方法在投资组合以及金融市场风险管理中的应用[D];中国科学技术大学;2011年
10 吴娟;Copula理论与相关性分析[D];华中科技大学;2009年
相关硕士学位论文 前10条
1 蔡亮亮;双参数Copula函数在金融风险尾部相依分析中的应用[D];广西师范大学;2019年
2 张锐;基于Markov时变Copula的可交债与正股价格相关性研究[D];中国科学技术大学;2019年
3 王尧男;基于Vine Copula-SV-t模型的我国金融行业系统性风险溢出效应研究[D];福建师范大学;2018年
4 李亚威;参数扰动Copulas族的构造及应用[D];天津工业大学;2019年
5 陈伟;基于Copula-TACD模型的股指期货高频连涨连跌特征研究[D];武汉理工大学;2018年
6 牛岩溪;基于多项式回归的Pair-Copula贝叶斯网络模型[D];天津大学;2018年
7 林友杨;基于SVM和Copula理论的桥梁可靠度及失效模式相关性研究[D];武汉理工大学;2018年
8 梁鉴标;基于半参数时变藤Copula模型的多市场风险联动研究[D];武汉大学;2017年
9 王鹏;基于混合Copula的VaR和CVaR的计算及其实证分析[D];厦门大学;2017年
10 祁泓达;Mixture-Copula方法在统计套利中的应用研究[D];天津财经大学;2018年
本文编号：2705560
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/2705560.html
