债务违约风险、审计质量和债务成本

发布时间：2020-06-19 19:43

【摘要】：伴随着近年来的市场改革进程的不断深入,中央大力推行供给侧结构性改革的情况下,债务违约事件不断增加。在改革中,“去杠杆”和“去产能”工作得到了初步成效,当然也带来了一部分问题,其中“僵尸企业”的概念被人们所熟知部分产能过剩的企业经营惨淡,但是依托较低的债务成本支持,通过借新债还旧债的方式依旧可以继续存活下来,这些企业占据了宝贵的社会资源,对市场秩序是一个极大的挑战债务融资是我国企业进行融资的主要方式,为了能够保证企业蓬勃发展以及现金流的健康循环,控制债务成本是企业管理层需要慎重考虑的问题。对于债权人来说,只有正确详细的得知企业的经营状况,对企业的偿还债务的风险作出合理判断,并通过合理方式来确定债务成本,才能保证自身的权益不受损害,保证市场的良性发展。在这一过程中,外部审计必将发挥重要的作用。外部审计通过对企业财务状况进行检查,可以为企业财务报告的公允合法提供合理保证,能够有效地为债权人对企业的经营状况判断提供依据,因此可以起到维护市场秩序防范金融风险的作用现有研究在债务违约风险和审计质量及债务成本和审计质量两个方面进行了大量研究,但是在债务违约风险和债务成本的关系上鲜有学者研究,虽然债务违约风险高会导致债务成本高已经成为大家的共识,但是在中国市场较为复杂的情况下,尤其是近年来“僵尸企业”的现象存在,二者之间的关系是否依旧显著是值得商榷的。同时在审计质量对于二者关系的影响这一领域,国内学者也缺乏相应的关注。本文通过收集2009年至2017年所有A股上市公司为原始样本,以委托代理理论和信息不对称理论等理论框架为基础,实证研究:(1)债务违约风险和债务成本是否有正相关关系;(2)审计质量是否能够对二者的相关关系产生影响通过本文的研究,可以以大样本实证的方式检验债务市场的有效性,同时引入审计质量作为调节项,可以为债权人提供多种视角下的风险衡量方式,从而达到防范金融风险和规范市场行为的作用,为相关市场参与者提供一定的参考作用。
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F275;F239.4;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2721259