上市公司大股东股权质押风险研究

发布时间：2020-06-21 18:55

【摘要】：股权质押作为一种创新便捷的融资方式近年来被上市公司大股东广泛运用。截止2018年底已有3400多家上市公司进行股权质押,股票市值高达6万亿。随着股权质押规模的不断扩张,高比例股权质押不仅会增大质权人的还款风险,还会给上市公司自身和中小股东带来风险。如何化解股权质押风险已成为市场和监管层面临的重要挑战,本文希望通过研究上市公司大股东股权质押风险为监管层提出更有针对性的对策建议。本文首先分析我国上市公司股权质押的现状,从制度、规模及趋势变动原因了解股权质押的发展过程。通过对比不同板块和质权人的质押规模了解风险的主要承担者,进一步阐述大股东质押股权的主要动机和可能带来的影响。其次,分析股权质押各主体面临的风险,主要包括高比例质押给大股东带来的平仓风险,上市公司面临的控制权转移风险、掏空风险和股价波动风险,质权人面临的质押物流动性风险、信用风险和道德风险,中小股东利益被侵害的风险。最后,针对不同主体面临的风险,提出化解风险的措施和长效防范风险的建议,进一步完善法律法规和信息披露制度,建立股权质押数据库和负面清单,加强信息共享,提高投资者风险意识。
【学位授予单位】：兰州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51
【图文】：

技术路线图,技术路线

绪论。首先，介绍股权质押的相关背景、发展和存在的风险；其次，通过市场的关注度及风险暴露提出文章研究的意义；最后对研究内容及存在的创新点进行阐述。第二章，相关理论及概念。主要评述国内外关于大股东股权质押的研究情况，阐述相关的理论基础并对股权质押的相关概念进行介绍。第三章，我国上市公司股权质押发展现状。本章整理了我国股权质押制度的发展，主要从 A 股上市公司股权质押规模的发展入手，分板块、质权人性质等进行对比分析。最后，介绍上市公司大股东进行股权质押的动机和产生的经济后果。第四章，上市公司大股东股权质押风险分析。本章分析了上市公司大股东面临的平仓风险，通过高质押比例分布情况，得出风险较高的行业及个股。研究不同主体在大股东质押行为下存在的风险，包括上市公司面临的控制权转移风险、股价波动风险、流动性风险和掏空风险；质权人面临的流动性风险及信用风险；中小投资者利益受到侵害的风险。第五章，结论及建议。通过上文研究得出的风险集中点及现有的风险化解措施，提出加强股权质押风险防范的对策建议。

质押,公司股权,市值

兰州大学硕士学位论文上市公司大股东股权质押风险研究倍。2014 年到 2015 年上半年股权质押规模增长较快，从 2.58 万亿的质押市值增长到 5.93 万亿，增长了 2.3 倍，股权质押市值占总市值的比重也从 6.99%增长至 8.60%。2015 年下半年较上半年规模缩减了近 1 万亿，但质押市值占比却有所上升。2016 年至 2017 年质押规模持续增长，但增速有所放缓，质押市值占比波动较小。2018 年 3 月份质押市值达到 6.49 万亿的峰值后，规模开始逐渐缩小，于年底降至 4.23 万亿，占总市值的 9.95%。

【相似文献】