宽基分级基金估值与套利策略研究

发布时间：2020-06-26 06:56

【摘要】：宽基分级基金又称指数型分级基金,其母基金一般以某证券指数为投资标的,如沪深指数、创业板指数、中小板指数等。随着我国金融创新水平的不断提高,宽基分级基金已逐渐成为基金市场的重要组成部分。虽然分级基金在国际范围内已经是相对成熟的产品,但在我国发展时间较短。在国内金融背景下,如何帮助投资者选择合适的基金估值方法并成功套利具有一定的研究价值和意义。但因宽基分级基金复杂的条款设计,使得套利策略的制定和实施都具有一定难度。基于此,为了让投资者更全面的了解宽基分级基金并积极参与投资,文章对宽基分级基金的估值和套利进行了研究。为确定Black-Scholes期权定价模型和蒙特卡洛模拟法对基金估值的效果,文章选取79只宽基分级基金为研究样本,采用Stata正态性检验和Skest偏度—峰度检验,利用R软件及Matlab绘制出9只通过检验的基金价格模拟图。构建宽基分级基金配对套利模型;选取21只样本基金对分拆与合并两种套利策略的实施效果进行分析。文章从投资者的角度出发,将理论与实际相结合,使投资者对宽基分级基金有了一个全面清晰的了解,同时结合实证数据展示了不同方法下的估值效果及套利策略的实施,希望为投资者进行投资决策时提供参考。
【学位授予单位】：沈阳工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51
【图文】：

图 1.1 研究框架Fig. 1.1 Research framework写作安排如下：部分为绪论。首先介绍了论文的研究背景及意义，然后从宽基分分拆套利合并套利

根据变量绘制 Q-Q 图，从描述性统计的角度观察该变量是否大致符合正态分布，结果如图 4.6—图 4.8 所示：VariableObs Min Max Mean Std.Dev.国泰国证有色金属指数分级 245 0.0004753 0.014057 -0.05662 0.046672国泰国证有色金属指数分级 A 245 -0.0002536 0.007167 -0.04462 0.026401国泰国证有色金属指数分级 B 245 0.0010103 0.028461 -0.10536 0.089957

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