基于资金流向分析的股票短期投资决策研究

发布时间：2020-06-29 09:16

【摘要】：改革开放三十年以来,中国经济取得了举世瞩目的成绩,仅2009年,我国国内生产总值已达335353亿元。随着经济的高速发展,人民生活水平的提高,老百姓累积了越来越多的财富,根据国家统计局2009年国民经济和社会发展统计公报显示城乡居民人民币储蓄余额为260772亿元。而国内居民的投资途径单一,广大的居民把投资的注意力转向了日渐发展的中国证券市场。根据中国证监会2009年12月份市场统计报告,我国证券市场上股票有效账户已达1.203769亿户。然而近年来随着中国证券市场股指的大幅起落,个人投资者并未获取期望收益,而是再一次验证了中国股市的一句知名谚语“七亏二平一赢”。传统的证券投资基本分析和技术分析方法,受到越来越多的挑战和质疑,部分投资者把投资方法的运用转向获取内幕消息；然而结果却是与机构投资者的博弈中败下阵来。本文从中国股市目前市场主力(机构投资者)与个人投资者之间的博弈关系出发,研究短期内股价受博弈双方之间所持股票供求关系变化所决定的现实存在,分析了反应股票供求关系变化的载体,既隐匿在交易数据下主力与个人投资者之间的资金流入流出的情况,分析股价短期波动的机理。并根据市场公开数据,利用统计分析软件SPSS来验证主力资金进出对沪深股指、板块指数以及个股走势的主导作用。同时对资金流向分析法在实践运用中的适用性问题进行了总结。 本文内容共分为以下几个部分：第一部分为绪论,介绍选题的背景及意义,研究框架及方法；第二部分为中国股市简要介绍；第三部分是传统的基本分析法、技术分析法及其实践运用中的适用性问题。第四部分为资金流向分析法。第五部分是资金流向分析法的回归实证分析；第六部分是资金流向分析法在实际应用中的适用性问题；第七部分为结论。
【学位授予单位】：西南交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F832.51;F224
【图文】：

西南交通大学硕士研究生学位论文第7页亿元。工P03规模如图2一1也逐年扩大。表2一 12010年8月证券市场概况(数据来源，中登结算有限公司)境境内上市公司数(A、B股)(家 )))194777股股票总发行股本(亿股 )))31795.5444股股票市价总值(亿元 )))235121.3666日日均股票成交金额(亿元 )))2153.2222股股票有效帐户数(万户 )))12847.1777图2一 11991一2009年我国证券市场工P0规模(数据来源证监会网站)2.2中国证券市场的投资者结构2.2.1市场投资者结构总体情况从上交所和深交所成立以来，中国资本市场一直以中小投资者为主。2001年以来，随着中国证监会推行“超常规发展机构投资者”以来，尤其是以证券投资基金为代表的机构投资者快速发展，所持市值及基金发行规模不断扩大，我国证券市场的投资者结构有所改善，但是，就总体情况而言，市场上的投资者总体结构仍不合理，机构投资者整体规模偏小，发展仍不平衡〔，‘〕。1.个人投资者比例偏高

西南交通大学硕士研究生学位论文第8页根据中登计算公司2010年9月统计数据显示，目前A股投资者有效账户数为12847万户，其中自然人身份的投资者账户比例高99%，其市场份额也超过50%(如图2一2所示)人.人获资若汽f父叹拿疽务二量资墓宝257%今淤挂保不会鑫护.0日}飞7娜住段公习户.药%会惫兮令约e(气详券公理{4呢一长桃魏投羚蜜排称%2007年底股票市场投资者的市场份额图2一2投资者市场份额(图片来源，证监会2008年年报)2.机构投资者规模偏小2000年以来，尤其是近三年，机构投资者获得了很大发展，初步形成了以证券投资基金为主体的机构投资者队伍，机构投资者在证券市场上的作用不断增强。但是，保险资金、养老金在股票市场的投资规模仍然较小，如图2.2所示社保基金所占市场份额不到1%。2.2.2个人投资者1.个人投资者定义一般来说，股票的持有者包括个人投资者和机构投资者，在我国证券市场发展的过程中，市场上的主要参与者是数量巨大的个人投资者，即以自然人身份从事证券投资的个体投资者。一般的股民就是指以自然人身份从事股票买卖的投资者〔15，。2.个人投资者的总体情况(1)年龄结构

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本文编号：2733699