基于沪深300全收益指数的双均线交易策略有效性研究

发布时间：2017-03-29 15:16

  本文关键词：基于沪深300全收益指数的双均线交易策略有效性研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：技术分析主要通过对资产过往价格的研究来预测未来的价格走势。技术分析的繁荣与主动管理的投资方法难以长期获得超额收益紧密相连。随着计算机编程的发展,以技术分析为基础的被动式量化投资正逐步兴起。本研究基于沪深300全收益指数,探究双均线交易策略能否指导投资并获取超额收益。实证检验主要包含两部分:第一部分是传统T检验,第二部分是结合Bootstrap方法和交易策略的联合检验。两种类型的检验取得了相一致的结论,证明了双均线交易策略的有效性:在传统T检验中,本文通过计算双均线交易策略生成的买入区间和卖出区间收益率的均值及其对应的T统计量,得到买入区间和卖出区间收益率均值之差显著为正的结论,证明了双均线交易策略的有效性。在Bootstrap检验中,随机游走、ARMA以及GARCH等原假设模型均不能解释应用双均线交易策略所带来超额收益的来源。模拟序列应用交易策略所生成的买入区间收益率的均值远远小于真实序列对应区间的收益率均值,表明双均线交易策略捕捉到了上述线性原假设模型所不能反映的交易信号,策略的有效性是显著的。为了进一步评估交易策略的绩效,本文选取了回测收益率、夏普比率等六大常用指标对双均线策略的业绩表现进行评估,结果表明:即便考虑异步交易费用和交易成本,利用双均线策略指导交易仍能获取超额收益。在实证检验和业绩评估的过程中,为进一步增强研究的可信度,本研究使用了尽可能长的样本区间,同时还将完整的样本区间分割成两个等长的子区间独立检验。此外,本研究还测试了尽可能多的参数组,以评估双均线交易策略的整体有效性,同时也得到了双均线交易策略在(5,60)、(5,90)、(10,30)、(10,60)和(10,90)等参数下,指导效果更好的结论。
【关键词】：双均线交易策略 技术分析 量化投资 Bootstrap
【学位授予单位】：广东外语外贸大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 导论8-12
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究意义9
• 1.3 研究内容9-10
• 1.4 研究工具10-11
• 1.5 创新之处11-12
• 第2章 国内外研究综述12-17
• 2.1 早期研究：有效市场假说与技术分析12-13
• 2.2 近期研究：收益率动态过程与技术分析13-17
• 第3章 数据及交易策略17-21
• 3.1 样本数据17-18
• 3.2 双均线交易策略18-21
• 第4章 传统检验21-28
• 4.1 描述性统计21-22
• 4.2 标准检验22-27
• 4.3 本章小结27-28
• 第5章 Bootstrap检验28-41
• 5.1 Bootstrap方法简介28-29
• 5.2 Bootstrap实证检验29-37
• 5.2.1 随机游走模型29-33
• 5.2.2 ARMA模型33-37
• 5.3 GARCH模型37-40
• 5.4 本章小结40-41
• 第6章 扩展分析与讨论41-46
• 6.1 交易策略绩效评估41-44
• 6.2 异步交易和交易费用的考察44-46
• 第7章 主要结论及展望46-48
• 7.1 研究的主要结论46-47
• 7.2 后续研究的展望47-48
• 参考文献48-51
• 致谢51-52
• 在学期间的研究成果及发表的学术论文52-53
• 附录A 完整的实证数据53-62
• 附录B 本文所涉及的源代码62-67

  本文关键词：基于沪深300全收益指数的双均线交易策略有效性研究，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：274782