我国上市公司再融资与股价效应研究

发布时间：2020-07-23 20:10

【摘要】：上市公司作为证券市场的主体,其经济活动影响着市场的动态。往往公司在首次上市筹得一定的资金后,由于公司发展的需要后继还需要再融资以获得资金的满足。虽然再融资已经成为了现如今上市公司筹资的重要途径,但是其自身所带来的弊端也是很明显的,即对股市的消极影响。因此研究上市公司再融资对股市的影响,对评判各种融资方式的利弊,完善我国证券市场制度体系有着重要的意义。 本文首先阐述了选择本课题的研究背景和意义,并通过对国内外研究现状的介绍了解了当前上市公司再融资的发展阶段。然后介绍了整个再融资市场的经济结构及几种主要的融资方式和这种融资一经发布所带来的股价效应,通过理论层面上研究企业对各个融资方式选择的偏好和发布信息对市场带来的影响,找出市场中认同度较高的融资方式。再通过实证分析,运用事件分析法对沪深两市56家企业近三年来不同融资方式下的股价进行定量分析,研究上市公司在消息公告日前后证券市场中股价的变动规律,进而发现再融资政策发布前后其消息对股价的影响。得出结论：再融资市场中投资者对债权融资的认可度要高于股权融资。最后,文章结合前面的理论研究和实证分析,总结出目前中国证券市场中再融资市场的不足,并从宏观和微观两个角度分别谈论,发扬优点,摒弃不足,以维持金融市场可持续发展的角度来给再融资市场提出几点对策和建议,探讨怎样做能使上市公司合法顺利的筹集到资金并且使得投资者的权益得到保障。
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F275;F832.51;F224
【图文】：

门自

本文编号：2767783