高铁开通对企业创新的影响研究

发布时间：2020-08-13 07:11

【摘要】：近年来我国高速铁路建设取得了举世瞩目的成就,高速铁路的开通大幅缩短了城市间的铁路运行时间,提升了沿线城市可达性的同时降低了地区间交易成本,加快了信息、资本、劳动力等要素的流动,对公司投资决策产生了深远影响。作为创新投资的主体,企业科技创新无论对其自身还是宏观经济发展都具有显著的积极意义。自2000年以来,政府通过实施诸多政策鼓励企业创新投资,使得国家科技创新投资呈现出逐年递增的趋势,企业创新投资占GDP比重亦迅猛增长。然而与国外发达国家相比,我国创新投资仍处于落后水平,企业科技创新投入及产出效果仍难以满足国际间日益激烈的竞争需求。在国家步入经济“新常态”的制度情境下,系统探究具有中国特色的环境因素对企业创新投资及其效率的影响将具有较强的理论和现实意义。本文以高铁开通这一外生事件为切入点,以企业创新为落脚点,以2006-2017年A股上市公司为研究样本,详细探讨了客观环境变化对公司财务行为以及经济后果的影响。首先,本文探讨了高铁开通对企业创新融资的影响。以上市公司办公所在地是否开通高铁构建DID模型,以创新投资——现金流敏感性度量上市公司创新活动的融资约束程度进行实证检验,研究发现,高铁开通有助于降低创新活动对于内部资金的依赖,进而缓解其面临的融资约束情况。在此基础上,本文分析了高铁开通缓解创新融资约束的具体途径,研究发现,高铁开通有助于提高公司的债务资金和政府补助,但是对权益融资没有明显的提升作用;更进一步,本文探讨了不同情境下高铁开通对创新融资约束的缓解作用是否存在不同,研究发现,高铁开通对于非国有公司、非沿海地区公司以及技术密集型公司的创新融资约束缓解作用更强。其次,本文探讨了高铁开通对企业创新投资的影响。研究发现,高铁开通有助于促进企业创新投资水平,并且通过中介效应模型检验发现,高铁开通可以通过促进信息交流与人才引进两个维度来达到提高创新投资水平的作用。更进一步,本文探讨了不同情境下高铁开通对促进创新投资的作用是否存在不同,研究发现,高铁开通对于非国有公司、非沿海地区公司以及技术密集型公司的创新投资促进作用更强。第三,本文探讨了高铁开通对创新效率的影响。研究发现,高铁开通有助于提升企业创新效率,截面分析发现,对于信息不对称程度较高的公司以及代理冲突较大的公司,高铁开通对其创新效率的提升作用更大。更进一步,本文探讨了不同情境下高铁开通对提升创新效率的作用是否存在不同,研究发现,高铁开通对于非国有公司以及技术密集型公司的创新效率提升作用更强。最后,本文在企业创新的基础上探讨了高铁开通对于企业生产效率的影响。研究发现,高铁开通有助于提升企业全要素生产率,同时企业创新在其中发挥了中介机制作用。本文的研究拓展了新经济地理学在公司财务领域的研究范畴,在客观环境及其变化方面丰富了企业创新的影响因素研究,也为高速铁路开通的经济后果提供了基于微观企业创新活动方面的经验证据。本文的研究也具有较强的现实意义,对政府以及宏观政策制定者而言,应充分认识到基础设施建设在资源配置及其效率中发挥的积极作用,利用政策契机实现资源优化配置;对于资本市场参与者而言,应充分利用高铁开通带来的出行便利加强对上市公司的实地考察,在促进信息效率提升的同时实现自身利益最大化;对于位于高铁开通城市的上市公司而言,应当充分把握高铁开通这一契机,加强信息交流、引进技术人才、提升创新水平与创新效率,以实现企业的可持续发展。
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F273.1;F532;F832.51
【图文】：

路线图,路线图,资本市场,上市公司

图１－１研究内容与技术路线图逡逑

分析图,分析图,高素质人才,企业创新

北京交通大学博士学位论文逦高铁开通对企业创新影响的机理分析逡逑企业规模相应扩大，企业间的竞争加剧，诱发了企业对于迎合市场规模增长而进逡逑行创新活动的需求。逡逑最后，高铁开通促进了人才的流动。第一，高铁开通降低了城市间通行的时逡逑间，为各地的企业家以及高素质人才的交流创造了出行方面的条件；第二，高铁逡逑开通促进了地区经济的发展，而地区经济的增长则有助于吸引高素质人才；第三，逡逑高铁开通扩大了地区市场规模，促进了企业规模的增长，从而促进了企业对人才逡逑的需求，己有研宄也发现，高铁开通也促进了相关城市的就业水平（董艳梅和朱逡逑英明，２０１６）。正如上文所述，人才约束是影响企业创新活动的重要因素之一，随逡逑着高铁开通吸引了大量高素质人才的到来，有助于缓解企业创新活动中的人才约逡逑束情况，进而促进了企业创新。逡逑图３－１展示了高铁开通影响企业创新的基本逻辑。逡逑＇逡逑

方案图

检验高铁开通对创新投资决策的影响，即高铁开通是否能够促进企业逡逑的创新投资水平，以及具体的作用路径。通过模型构建、变量定义来搭建基本的逡逑实证模型，然后对样本进行描述性统计和相关性分析，利用多元统计回归作基本逡逑检验，同时对基本检验进行稳健性测试，最后作进一步分析，区分不同情境下高逡逑铁开通对创新投资的影响是否存在不同。逡逑第三，检验高铁开通对创新效率的影响，即高铁开通是否能够促进企业的创逡逑新效率。首先还是通过模型构建、变量定义来搭建基本的实证模型，然后对样本逡逑进行描述性统计和相关性分析，利用多元统计回归作基本检验，同时对基本检验逡逑进行稳健性测试，最后作进一步分析，区分不同情境下高铁开通对创新效率的影逡逑响是否存在不同。逡逑第四，检验高铁开通对企业生产效率的影响，即高铁开通是否能够促进企业逡逑全要素生产率的提升，以及创新活动是否在其中发挥了中介作用机制。通过模型逡逑构建、变量定义来搭建基本的实证模型，然后对样本进行描述性统计和相关性分逡逑析，利用多元统计回归作基本检验，最后对基本检验进行稳健性测试。图３－２展示逡逑了本文的实证方案图。逡逑

【参考文献】