金洋新材大股东资金占用问题探讨

发布时间：2020-09-11 23:00

　　大股东资金占用问题一直是困扰我国资本市场的一个突出问题。目前我国证券市场规范体系尚不十分完善,上市公司股权结构杂乱、法人治理结构不完整、信息披露不及时等情况依然存在,上市公司被掏空的事情时有发生。而新三板市场作为我国多层次资本市场体系的有机组成,尚处于发展的初期,交易模式和监管机制与主板市场差异较大,挂牌公司规模较小,股权结构集中,公司治理水平及内控完善程度远达不到上市公司水准,加之证券市场法制建设相对滞后,大股东资金占用泛滥成灾。大股东侵占、攫取上市公司资金的形式多样,直接拆借、违规担保、利用关联交易转移资产等方式层出不穷,手段隐蔽且复杂,给监管审查增加了难度。因此,如何采取有效措施根治大股东资金占用问题,从而保证保护广大投资者利益,是当下亟需解决的难题。目前国内学者对大股东资金占用问题的分析集中于主板市场的实证分析和理论研究,对新三板市场及以案例形式分析的题材偏少。本文以新三板市场为背景,选取宜春金洋新材料股份有限公司作为案例进行研究,案例公司大股东资金占用形式多样、手段繁多,是新三板市场上资金占用的典型。董事长及总经理利用对公司的控制地位,联手欺骗中小投资者,将公司定向增发募集的资金及经营所得转出,直接侵占公司资金2,000多万元,并通过违规担保让公司为其个人债务买单,不仅严重阻碍了公司的正常运营,也给新三板的整体发展带来负面影响。本文通过研究金洋新材大股东资金占用造成的后果,分析大股东资金占用的动机及侵占得以实现的深层次成因,进一步探索防范大股东占用挂牌公司资金的解决途径,对规范挂牌公司的企业管理及推动新三板市场的改革进程具有重要意义。本文共分六个部分:第一部分为引言。本章主要介绍了研究背景和研究意义。梳理国内外权威学者的主要研究成果并进行文献述评,同时阐明研究的思路和方法。第二部分为大股东资金占用相关理论概述。本章对大股东及大股东资金占用进行了界定,总结了大股东资金占用的主要方式,并从内部人利益侵占理论、信息不对称理论、舞弊三角理论方面对大股东占用公司资金的动机和机会进行了分析。第三部分为金洋新材大股东资金占用概况。本章从金洋新材的基本情况出发,逐层分析大股东资金占用采取的四种方式,并从大股东的角度揭示其为何要占用公司资金。揭示其如何采取隐蔽措施实施资金占用。第四部分为金洋新材大股东资金占用得以实现的原因分析。本章主要分析了大股东采取何种隐蔽措施导致资金占用未被发现,并结合公司内部治理情况和外部监管环境,分析资金占用得以实现的原因。第五部分为金洋新材大股东资金占用的影响分析。本章主要阐述大股东占用资金后,对挂牌公司自身、对股东及债权人、对整个证券市场所造成的不利影响,揭露资金占用的危害。第六部分为防范金洋新材大股东资金占用的建议。本章在归纳挂牌公司共性问题的基础上,以案例公司为出发点,综合考虑大股东资金占用的影响因素,从公司内部治理有待加强和外部监管体系有待完善的角度,有针对性的提出防范措施。
【学位单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F832.51
【部分图文】：

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金洋新材股票价格及成交量走势日线图

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35图 5-2 金洋新材股票价格及成交量走势月线图5.2.3 债权人账款收回面临风险从金洋新材公布的财务报表中可以看出，公司的债务金额维持在 3,000 万元以上，且主要为向金融机构的短期借款和应付客户的货款。大股东占用挂牌公司资金导致挂牌公司经营困难，债权人的账款亦难以收回。

【参考文献】