云锡集团募集社会资本基金模式债转股案例研究

发布时间：2020-10-18 02:16

　　 目前我国市场经济形势并不乐观,整体经济环境低迷,市场需求不足,产能过剩问题严重,企业杠杆率居高不下。为解决这些问题,降低企业杠杆率,顺应供给侧改革,国务院在2016年10月10日,提出了市场化债转股方案,公布了市场化债转股的指导意见,明确了市场化债转股在实施过程中的方式和原则,我国市场化债转股从此正式实施。市场化债转股一方面可以有效的降低国有企业杠杆率,帮助暂时经营困难但市场发展前景良好的企业缓解负债压力;另一方面又可以帮助商业银行降低不良贷款率,减少潜在风险。本文以云锡集团募集社会资本基金模式债转股案例为研究对象。首先,阐述了债转股及基金的定义,债转股模式的分类,以及委托代理理论,资本结构理论等相关理论。其次,介绍了云锡集团债转股的基本案例概况,债转股前的公司经营及财务状况,债转股具体的实施过程,以及其债转股后公司经营及财务状况。之后,从多角度对云锡集团债转股进行具体分析,主要从云锡集团募集社会资本基金模式债转股的整体模式,分析了其模式选择依据,实施条件和实施目的;从云锡集团募集社会资本基金模式债转股的特点分析了其模式特点,基金构建特点及退出机制特点;并且从债转股对基金构建三方产生的效应进行了分析:对债转股基金GP方-云锡集团产生的效应,债转股使云锡集团资本结构得到调整偿债能力提高,盈利能力提升,发展战略调整,实现转型升级;对债转股基金GP方-建行产生的效应,债转股降低了建行的潜在不良贷款率,交叉转股方式使建行避免产生道德风险,加强了建行的投行作用,提升了建行综合经营能力;对债转股的基金LP方-社会资本产生的效应,债转股能够拓宽社会资本的投资渠道,提高社会资本的利用率。本文对云锡集团募集社会资本基金模式债转股案例的研究,有助于同类企业借鉴此模式债转股缓解财务重压,有助于国有银行通过此模式债转股降低信贷风险,也有助于社会闲置资金通过此模式债转股获取收益。
【学位单位】：沈阳工业大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F832.51
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状及评述
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究内容及研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的创新点
第2章 相关概念及理论基础
    2.1 相关概念
        2.1.1 债转股
        2.1.2 基金
    2.2 债转股模式分类
        2.2.1 直接投资模式债转股
        2.2.2 负债转股权模式债转股
        2.2.3 基金模式债转股
    2.3 基金模式债转股类型
        2.3.1 募集社会资本基金模式
        2.3.2 商业银行发展基金模式
        2.3.3 秃鹫基金模式
        2.3.4 政府财政资金参与的各类引导基金模式
        2.3.5 基金模式债转股比较分析
    2.4 相关理论
        2.4.1 委托代理理论
        2.4.2 信息不对称理论
        2.4.3 资本结构理论
第3章 云锡集团募集社会资本基金模式债转股案例概况
    3.1 云锡集团概况
    3.2 云锡集团债转股前经营及财务状况
        3.2.1 债转股前经营状况
        3.2.2 债转股前财务状况
    3.3 云锡集团债转股实施方案
        3.3.1 债转股企业资产质量
        3.3.2 债转股的实施过程
        3.3.3 债转股基金项目构建
    3.4 云锡集团债转股后经营及财务状况
        3.4.1 债转股后经营状况
        3.4.2 债转股后财务状况
第4章 云锡集团募集社会资本基金模式债转股案例分析
    4.1 云锡集团募集社会资本基金模式债转股整体分析
        4.1.1 云锡集团募集社会资本基金模式债转股的模式选择依据
        4.1.2 云锡集团募集社会资本基金模式债转股的实施必要条件
        4.1.3 云锡集团募集社会资本基金模式债转股的实施目的
    4.2 云锡集团募集社会资本基金模式债转股特点分析
        4.2.1 云锡集团募集社会资本基金模式债转股的模式特点分析
        4.2.2 云锡集团募集社会资本基金模式债转股的基金构建特点分析
        4.2.3 云锡集团募集社会资本基金模式债转股的退出机制特点分析
    4.3 基金GP方-云锡集团效应分析
        4.3.1 企业资本结构调整偿债能力提高
        4.3.2 企业盈利能力提升经营利润增加
        4.3.3 企业发展策略调整实现转型升级
    4.4 基金GP方-建行效应分析
        4.4.1 降低建行潜在不良贷款率
        4.4.2 交叉债转股避免建行产生道德风险
        4.4.3 加强投行作用提升建行综合经营能力
    4.5 基金LP方-社会资金效应分析
        4.5.1 拓宽社会资金的投资渠道
        4.5.2 提高社会资金的利用率
第5章 案例启示及借鉴
    5.1 云锡集团募集社会资本基金模式债转股案例启示
        5.1.1 债转股时应关注标的企业资产质量
        5.1.2 交叉转股方式为债转股实施提供新思路
        5.1.3 募集社会资本基金模式债转股开辟了新的融资渠道
    5.2 云锡集团募集社会资本基金模式债转股案例借鉴
        5.2.1 同类企业可借鉴募集社会资本基金模式债转股缓解财务重压
        5.2.2 商业银行可通过募集社会资本基金模式债转股降低信贷风险
        5.2.3 社会闲置资金可通过募集社会资本基金模式债转股获取收益
第6章 结论
    6.1 研究结论
    6.2 论文不足及未来展望
参考文献
致谢

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 贾翔;樊红雨;;对我国债转股历史经验和启示的思考[J];全国流通经济;2019年14期

2 刘禹豪;;债转股政策推行中可能存在的道德风险分析[J];中国集体经济;2019年04期

3 王欣新;;再论破产重整程序中的债转股问题——兼对韩长印教授文章的回应[J];法学;2018年12期

4 周梅;;债转股的政策效果与制度完善[J];中国金融;2018年22期

5 李广子;;市场化债转股:理论基础与中国实践[J];国际金融研究;2018年12期

6 赖小民;;市场化债转股 金融资产管理公司大有可为[J];商讯;2018年05期

7 陈健;赵雪;;市场化债转股的基本逻辑、现实困境与应对策略[J];现代管理科学;2019年01期

8 么英莹;;企业降杠杆、市场化债转股与金融风险防范[J];华北金融;2018年10期

9 陈松;;股份制商业银行市场化债转股业务研究[J];时代金融;2018年36期

10 白洋;;债转股重启的历史经验与现实问题对策[J];财经界(学术版);2019年02期

相关博士学位论文 前8条

1 彭小兵;国企债转股中的博弈行为及运作机制研究[D];重庆大学;2004年

2 李志军;债转股治理效应的问题研究[D];湖南大学;2013年

3 谭英贤;或有资本与动态投融资研究[D];湖南大学;2017年

4 吴蓬生;不良债权研究[D];中国政法大学;2000年

5 金震华;各国银行不良资产处置与防范的法律问题比较研究[D];华东政法大学;2008年

6 李卫;我国金融不良资产处置决策模型研究[D];大连理工大学;2009年

7 李光辉;国家综合负债研究[D];中共中央党校;2001年

8 杨玉熹;不良资产的形成与处置[D];中国政法大学;2003年

相关硕士学位论文 前10条

1 裴卫强;云南锡业市场化债转股实施效果研究[D];河北经贸大学;2019年

2 彭程程;长航凤凰市场化债转股实施效果研究[D];河北经贸大学;2019年

3 李红娜;上市公司可转债转股与股票市场价格关系研究[D];沈阳工业大学;2019年

4 李佳;我国企业市场化债转股定价研究影响研究[D];西南林业大学;2018年

5 胡珊珊;云锡集团募集社会资本基金模式债转股案例研究[D];沈阳工业大学;2019年

6 胡娟;SN集团公司市场化债转股案例研究[D];新疆财经大学;2018年

7 马淼;锡业股份市场化债转股案例研究[D];安徽大学;2019年

8 刘爱萍;商业银行债转股债权保护问题研究[D];华东政法大学;2017年

9 李婉珍;新常态下商业银行不良债权债转股的法律问题研究[D];华东政法大学;2017年

10 朱禹;市场化债转股中股权回购条款法律问题研究[D];西南政法大学;2018年

本文编号：2845650