CFO影响力与关联方交易的关系研究

发布时间：2020-10-29 20:30

　　 关联方交易在我国上市公司的经济运作中广泛存在,作为一种复杂而独特的业务形式,关联方交易是一把“双刃剑”。关联方交易在节约成本方面具有不可置否的优势,然而同时,关联方交易也容易成为大股东进行利益输送的重要途径。早期学者们对关联方交易的研究主要集中于两个方面:一是从关联方交易的影响因素视角,研究公司内部控制、股权结构、独立董事制度等与关联交易之间的关系;二是从关联方交场的影响结果视角,研究关联交易对资本配置效率、审计收费和企业价值等的影响。然而,仔细分析这些研究成果发现,大多数学者忽视了高管背景特征对关联交易的影响,仅有较少的学者从高管的独董背景这一背景特征分析其与关联交易的关系。根据高层梯队理论,高管的背景特征通过影响思维方式从而在一定程度上影响行为决策和战略选择,进而影响企业行为。高管作为社会人,是各个特征的综合体,其思维方式和决策行为不只是受单一特征的影响,而是各个特征综合作用下的行为选择。而CFO作为企业财务决策的关键人物,对规范公司关联方交易承担重大责任。那么,CFO影响力对企业关联方交易将产生怎样的影响?基于此问题,本文拟研究CFO四个维度的影响力对关联方交易总体规模的影响,并区分关联方交易的性质,进一步检验CFO四个维度的影响力对正常关联交易和异常关联交易的影响是否存在差异,验证其对企业异常关联交易是否具有规范作用。本文共五个章节。第一章为绪论,主要阐述本文的研究背景与意义、梳理国内外学者关于高管特质、CFO背景特征以及关联交易的研究成果、介绍本文的研究思路、研究方法以及研究的创新点。第二章为相关概念的界定和理论基础,在该部分对CFO及CFO影响力、关联方及关联方交易进行界定,并介绍了高层梯队理论、委托代理理论、“掏空”理论等相关理论。第三章为理论分析与研究假设,该部分对我国CFO制度的历史沿革进行梳理,同时,分析我国上市公司关联方交易的现状,据此提出本文的研究假设。第四章为实证研究,本文以2011-2016年我国A股上市公司的数据为研究样本,对CFO四个维度的影响力与关联交易进行了实证研究。第五章为研究结论与政策建议。本文的研究结果表明:(1)CFO四个维度的影响力对上市公司的关联交易总体上具有负向作用。具体表现为CFO的组织影响力、专业影响力和所有权影响力与关联方交易规模显著负相关,而CFO的声誉影响力对关联方交易的影响没有通过显著性检验。(2)区分关联交易的性质,CFO组织影响力、专业影响力和所有权影响力与正常关联交易呈正向关系,与异常关联交易呈负向关系,且对异常关联交易的影响更大,而声誉影响力对其没有显著的相关性。本文的创新点在于:(1)国内外学者较少从高管团队背景特征角度研究关联方交易。本文则从CFO影响力的视角,研究四个维度的影响力对关联方交易的影响。(2)在CFO影响力的视角下,进一步区分关联方交易的性质,研究CFO四个维度的影响力对正常关联交易和异常关联交易的影响是否存在差异,验证CFO影响力对异常关联交易的规范作用。
【学位单位】：安徽大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F275;F832.51
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    一、研究背景与研究意义
    二、国内外研究综述
    三、研究思路与研究方法
    四、研究创新点
第二章 相关概念与理论基础
    一、相关概念的界定
    二、理论基础
第三章 理论分析与研究假设
    一、我国CFO制度的历史沿革
    二、我国上市公司关联方交易的现状分析
    三、CFO影响力与关联方交易的理论分析与研究假设
第四章 实证检验
    一、模型设计与变量定义
    二、样本选取和数据来源
    三、实证结果及分析
    四、稳健性检验
第五章 研究结论与政策建议
    一、研究结论
    二、政策建议
    三、研究不足与展望
参考文献
致谢
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本文编号：2861416