不进则退：基金锦标赛中基金经理的选股信息来源

发布时间：2020-10-31 23:40

　　 本文从基金经理对公开信息依赖程度的角度,研究业绩排名对基金经理选股信息来源的影响。结果显示,上半年排名靠后的基金经理下半年降低对公开信息的依赖程度,依赖程度降低的基金经理下半年业绩排名上升,说明基金经理通过获取内部信息提高基金收益。从市场反应来看,基金经理获取内部信息提高业绩能够吸引更多的资金流。基金锦标赛的大部分研究着眼于基金经理通过风险调整提高排名,本文证实其在选股信息来源上也存在竞争行为。
【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、理论分析与提出假设
    （一）理论分析
        1. 锦标赛效应
        2. 信息优势
    （二）提出假设
四、研究设计
    （一）变量设计
        1. 因变量
        2. 自变量
        3. 控制变量
    （二）检验模型
五、数据来源与描述性统计
    （一）数据来源
    （二）描述性统计
六、实证结果
    （一）OLS回归分析
        1. 基金业绩排名对dRPI的影响
        2. dRPI对基金业绩排名变化的影响
        3. dRPI对基金净资金流的影响
    （二）稳健性检验
        1. 研究假设
        2. 内生性排除
七、结论

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本文编号：2864682