限售股解禁配合高送转对企业超额收益影响研究

发布时间：2020-11-17 08:09

　　 在证券市场中,大股东持有限售股一旦解禁往往伴随着大量的减持套现,而高送转作为企业炒作股价的主要手段,已沦为大股东在限售股解禁前抬高股价的助推工具。因此,限售股解禁配合高送转对上市公司超额收益具体产生何种影响,此外,在不同的影响因素下上市公司的超额收益会发生何种变化,具有十分重要的现实意义。本文选取2013—2017年沪深两市A股中发布高送转预案后2个月内限售股解禁的企业作为研究样本,进行以上问题的分析。
【部分图文】：

全样本累积超额收益率和超额收益率变化图

市场环境影响下累积超额收益率变化

解禁比例影响下累积超额收益率变化
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