我国A股市场盈利预测偏差及其影响因素实证分析

发布时间：2020-11-18 08:28

　　 证券分析师对上市公司进行研究并撰写研究报告,是证券市场中的信息中介。盈利预测是研究报告的核心信息,盈利预测准确性是证券分析师业绩的衡量标准之一。 本文以盈利预测偏差作为研究内容,首先对我国盈利预测相关研究进行了详细的综述。综述发现国内研究者均发现证券分析师盈利预测均存在乐观偏差现象,并试图通过上市公司本身特征和分析师自身利益动机解释这一现象。本文利用中国A股市场2002年到2009年的相关数据对盈利预测偏差进行了实证研究,以期在中国A股市场同样存在盈利预测乐观现象,同时进一步的解释我国证券分析师出现系统性乐观偏差的原因。 本文对我国证券分析师盈利预测的准确性及其影响因素进行了实证分析。根据对我国证券市场的具体情况的分析,本文分别从证券分析师自身行为动机和心理偏差的角度对我国A股市场盈利预测乐观偏差现象的存在提出了可能的解释。此外,通过横截面分析法,本文探讨了可能影响证券分析师盈利预测偏差的相关因素。实证结果显示,我国证券分析师的盈利预测存在系统性的乐观偏差,并且对盈利公司和亏损的盈利预测存在显著的差异,亏损公司的盈利往往被证券分析师极度高估了。证券分析师盈利预测偏差和公司实际盈余偏态正相关。公司盈利可预测性与证券分析师乐观偏差负相关。并且随着上市公司实际盈利公布日的临近,证券分析师的盈利预测乐观偏差逐渐减少。
【学位单位】：哈尔滨工业大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2010
【中图分类】：F832.51;F224
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 问题提出和研究意义
        1.1.1 问题提出
        1.1.2 研究的意义
    1.2 国外研究现状
        1.2.1 盈利预测准确性及乐观偏差相关研究
        1.2.2 盈利预测准确性与预测期间相关研究
        1.2.3 盈利预测准确性与分析师预测意见分歧相关研究
        1.2.4 盈利预测准确性与分析师预测人数的相关研究
        1.2.5 对盈利预测偏差现象解释的相关研究
    1.3 国内研究现状
    1.4 研究内容、技术路线与创新点
        1.4.1 主要研究内容
        1.4.2 创新之处
第2章 盈利预测相关理论及特性
    2.1 盈利预测相关概念
        2.1.1 盈利预测定义
        2.1.2 盈利预测分类
    2.2 盈利预测准确性衡量标准
    2.3 我国证券分析师研究报告特征分析
        2.3.1 我国证券分析师研究报告发布时间分析
        2.3.2 证券分析师对上市公司关注度分析
    2.4 本章小结
第3章 证券分析师盈利预测偏差研究假设
    3.1 影响我国A 股上市公司的盈利预测准确性的相关因素分析
        3.1.1 盈利预测的乐观偏差
        3.1.2 盈利预测偏差与实际盈余偏态
        3.1.3 盈利预测偏差与预测期间
        3.1.4 盈利预测偏差与预测意见分歧
        3.1.5 盈利预测偏差与分析师预测人数
        3.1.6 盈利预测偏差与公司规模
    3.2 研究变量的定义说明
    3.3 模型设定
    3.4 本章小结
第4章 影响盈利预测偏差因素的实证分析
    4.1 样本基础
    4.2 研究假设1 的检验
    4.3 研究假设2 至假设6 的检验
    4.4 稳健性测试
    4.5 本章小结
结论
参考文献
附录一
附录二
致谢

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本文编号：2888524