管理层权力、外部监督与盈利预测偏差实证研究

发布时间：2020-11-18 09:33

　　 随着世界经济的飞速发展,我国证券市场也在不断的建设与发展,投资者的关注重点不再局限于历史信息,更加看重未来的预测性信息,盈利预测信息就是未来信息的一种。许多国家实行强制性的盈利预测信息披露制度,上市公司也会自愿地披露盈利预测信息,满足广大投资者和信息使用者的需求。盈利预测信息的可靠性至关重要,准确可靠的盈利预测信息是投资者进行投资决策的重要依据,降低代理问题造成的信息不对称,然而信息质量问题屡见不鲜,企业因为私利或多方面影响而发布有偏差的盈利预测信息,这不仅会损害投资人利益,还不利益企业价值的公允反映、企业品牌形象的建立和维护企业的声誉。因此,对盈利预测信息披露质量的研究意义重大。那么管理层权力将对盈利预测信息偏差造成什么影响,当外部监督条件发生变化时,又会产生怎样的差异呢?本文首先对管理层权力、外部监督以及盈利预测偏差的相关文献进行梳理,目前的研究主要集中于管理层权力与薪酬设计和业绩波动的影响,很少有研究考虑管理层权力和盈利预测偏差的关系,从外部监督角度切入的则少之又少,这些使得本文找到了突破口。以信息不对称理论,委托代理理论以及信号理论等相关理论为基础进行分析,并提出假设,选取2012-2016年沪深两市A股上市公司的经验数据为样本,利用描述性统计、相关性分析以及多元线性回归分析进行实证检验,形成研究结论,相应的结合我国的实际情况进行分析,有针对性的提出了建设性的政策建议,从而提高我国盈利预测信息的披露质量。经实证研究发现,在其他条件不变的情况下,管理层权力对盈利预测偏差产生显著的正向影响,同时外部监督对管理层权力造成的盈利预测偏差具有抑制作用,且外部监督力度越强,管理层权力造成的影响越弱,外部监督将有效地削弱管理层权力引起的盈利预测偏差。通过进一步检验以及稳定性检验,证实了结论的可靠性与稳定性,对于管理层权力的有效监督,外部监督机制的强化以及盈利预测信息披露相关法律法规的建设有着实际价值,使得我国盈利预测信息披露的质量得到有效的提高,本文的研究成果具有丰富的理论意义和实际意义。
【学位单位】：南京财经大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F832.51;F275
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景及研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容与方法
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究方法
    1.3 本文的研究框架
    1.4 本文创新点
第二章 文献综述
    2.1 关于管理层权力的研究
    2.2 关于外部监督的研究
    2.3 关于管理层盈利预测的研究
        2.3.1 管理层盈利预测及盈利预测偏差的研究
        2.3.2 管理层盈利预测偏差影响因素的研究
    2.4 文献评述
第三章 理论分析
    3.1 概念界定
        3.1.1 管理层和管理层权力
        3.1.2 盈利预测偏差
    3.2 相关理论分析
        3.2.1 信息不对称理论
        3.2.2 委托代理理论
        3.2.3 信号理论
    3.3 研究假设
        3.3.1 管理层权力与盈利预测偏差
        3.3.2 管理层权力、外部监督与盈利预测偏差
第四章 实证分析
    4.1 大样本实证研究设计
        4.1.1 样本与数据
        4.1.2 变量设计
            4.1.2.1 因变量——管理层盈利预测偏差（FE）
            4.1.2.2 自变量——管理层权力（Power）
            4.1.2.3 分组变量——外部监督
            4.1.2.4 控制变量
        4.1.3 模型选择
    4.2 实证结果及分析
        4.2.1 描述性统计分析
        4.2.2 相关性分析
        4.2.3 多元线性回归结果分析
        4.2.4 稳健性分析
第五章 结论与建议
    5.1 研究结论
    5.2 政策建议
        5.2.1 健全盈利预测信息披露的相关法规
        5.2.2 完善公司治理结构
        5.2.3 构建合理的监管机制
    5.3 研究局限
参考文献
后记

【参考文献】

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本文编号：2888574