双GP架构基金在我国出现的原因及利益平衡问题研究
发布时间：2020-12-03 15:49
在我国目前的信用生态下,上市公司与地方政府是最佳的基金募资来源,也是可以获得其他各方面支持资源的基础。而来自于政府金融平台和上市公司的这些拥有资金资源或产业资源的强势LP,已经不再满足于仅仅作为LP身份参与到基金中,而是更多的希望参与到基金的日常运营管理和投资决策中来。加上,由于有限合伙企业中固有的结构性问题---GP与LP之间的委托代理问题,强势的LP也有从结构上解决这个问题的动力。基于上述的原因,越来越多的强势LP通过转变身份成为其所参与基金的GP,并与专业投资机构的GP形成双GP的架构实现对该有限合伙企业的管理和控制。但是双GP架构并未在欧美国家流行开来,这也与中国的经济社会环境以及法律规定有关。可以说,是西方传入我国的有限合伙制度与中国的本土智慧想结合的产物。只有分析清楚双GP架构基金在我国产生的原因,才能更好的去分析该架构在我国运行的语境下,所产生的各种问题与利益平衡,才能更有针对性地给出建议。本文通过对我国双GP架构有限合伙型基金的来源和存在的问题进行了分析,因为这种架构还比较新,案例和相关的研究、探讨也相对较少,存在实践先于理论的情况。希望本文可以作为一种有益的探索,通过...
【文章来源】：对外经济贸易大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：51 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 导论
1.1 研究背景和意义
1.2 文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.2.3 国内外文献综述评述
1.3 研究内容方法和框架
1.3.1 本文的研究框架
1.3.2 本文拟采用的方法及可行性分析
1.4 研究的特色与创新之处
第2章 相关概念与理论基础
2.1 相关概念界定
2.2 理论基础
2.2.1 有限合伙型基金的委托代理问题
2.2.2 有限合伙型基金的超产权理论问题
2.2.3 有限合伙型基金的利益相关者理论
2.3 采用双GP架构解决委托代理问题
2.3.1 有限合伙企业的委托代理关系分析
2.3.2 解决因信息不对称问题的新思路
2.4 新的问题
第3章 双GP架构基金在我国产生的原因
3.1 历史、文化因素
3.1.1 有限合伙制度的起源
3.1.2 我国社会文化经济环境因素的作用
3.2 法律因素
3.3 基金各参与方的因素
3.3.1 基于GP的视角
3.3.2 基于机构LP的视角
3.4 公司并表需要
第4章 双GP架构基金发展趋势与利益平衡
4.1 我国双GP架构基金的发展现状
4.1.1 法律及政策层面
4.1.2 采用双GP架构的基金案例
4.2 双GP各自的主要利益诉求
4.2.1 转成GP身份的原LP诉求
4.2.2 原GP的诉求
4.3 双GP架构基金的主要的利益冲突及原因
4.3.1 原LP的新增连带责任问题
4.3.2 投资决策权益问题
4.3.3 超额收益分配权益问题
4.3.4 管理费分配权益问题
4.3.5 转换身份的GP特殊权益要求问题
4.3.6 潜在关联企业投资问题
4.4 采用双GP架构基金的利益冲突表现
4.4.1 投资决策权益问题的案例
4.4.2 原LP新增连带责任问题的案例
4.5 我国双GP架构基金的发展趋势展望
4.5.1 中短期内会存在
4.5.2 中期比例趋于减少
4.5.3 长期不会消失
第5章 双GP架构基金案例分析
5.1 双GP架构基金案例分析
5.1.1 案例中双GP合作的基础
5.1.2 案例的基金架构介绍
5.2 双GP主要权益平衡的协议设计
5.2.1 投资权益问题及具体设计
5.2.2 潜在关联企业投资问题及具体设计
5.2.3 超额收益分配权益问题及具体设计
5.2.4 管理费分配权益问题及具体设计
5.2.5 转换身份的GP特殊权益要求及具体设计
第6章 双GP架构基金利益平衡的建议与结论
6.1 对双GP架构基金利益平衡设置的建议
6.1.1 原LP的新增连带责任问题的解决建议
6.1.2 投资决策权益问题及解决建议
6.1.3 超额收益分配权益问题及解决建议
6.1.4 管理费分配权益问题及解决建议
6.1.5 转换身份的GP特殊权益要求及解决建议
6.1.6 潜在关联企业投资问题及解决建议
6.2 结论
参考文献
致谢
个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]私募基金管理人与普通合伙人主体相分离的原因解析[J]. 余瑶. 企业研究. 2017(10)
[2]我国《合伙企业法》中“信赖规则”适用的若干问题——以有限合伙人执行合伙事务为视角[J]. 李永安. 财经理论与实践. 2012(05)
[3]我国私募股权投资基金发展的现状及对策探析[J]. 熊超. 中国市场. 2012(22)
[4]论风险投资有限合伙人“执行合伙事务”行为暨权力之边界[J]. 甘培忠,李科珍. 法学评论. 2012(02)
[5]私募股权投资基金资金来源研究分析[J]. 马翊航. 企业导报. 2011(09)
[6]国内外私募股权投资基金运作机制的比较研究[J]. 王麟乐,华琳. 中共郑州市委党校学报. 2011(01)
[7]有限合伙人的责任庇护——美国经验与中国实践[J]. 张辉. 上海政法学院学报(法治论丛). 2010(06)
[8]合伙制私募股权基金微观控制权分配机制的博弈分析[J]. 吴九红,宋来敏. 生产力研究. 2010(09)
[9]地方政府投融资平台设立股权投资基金的可行性探讨[J]. 肖玉香. 云南师范大学学报(哲学社会科学版). 2010(01)
[10]中国私募投资基金规范运作的内部模式分析[J]. 朴一,王婉婷. 经济研究导刊. 2009(21)
硕士论文
[1]重商主义为什么没有兴起在中国？[D]. 顾超.复旦大学 2014
[2]有限合伙人参与合伙事务制度研究[D]. 余爽.天津大学 2013
[3]论有限合伙中合伙人的利益平衡[D]. 信凯.重庆大学 2011
本文编号：2896392
【文章来源】：对外经济贸易大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：51 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 导论
1.1 研究背景和意义
1.2 文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.2.3 国内外文献综述评述
1.3 研究内容方法和框架
1.3.1 本文的研究框架
1.3.2 本文拟采用的方法及可行性分析
1.4 研究的特色与创新之处
第2章 相关概念与理论基础
2.1 相关概念界定
2.2 理论基础
2.2.1 有限合伙型基金的委托代理问题
2.2.2 有限合伙型基金的超产权理论问题
2.2.3 有限合伙型基金的利益相关者理论
2.3 采用双GP架构解决委托代理问题
2.3.1 有限合伙企业的委托代理关系分析
2.3.2 解决因信息不对称问题的新思路
2.4 新的问题
第3章 双GP架构基金在我国产生的原因
3.1 历史、文化因素
3.1.1 有限合伙制度的起源
3.1.2 我国社会文化经济环境因素的作用
3.2 法律因素
3.3 基金各参与方的因素
3.3.1 基于GP的视角
3.3.2 基于机构LP的视角
3.4 公司并表需要
第4章 双GP架构基金发展趋势与利益平衡
4.1 我国双GP架构基金的发展现状
4.1.1 法律及政策层面
4.1.2 采用双GP架构的基金案例
4.2 双GP各自的主要利益诉求
4.2.1 转成GP身份的原LP诉求
4.2.2 原GP的诉求
4.3 双GP架构基金的主要的利益冲突及原因
4.3.1 原LP的新增连带责任问题
4.3.2 投资决策权益问题
4.3.3 超额收益分配权益问题
4.3.4 管理费分配权益问题
4.3.5 转换身份的GP特殊权益要求问题
4.3.6 潜在关联企业投资问题
4.4 采用双GP架构基金的利益冲突表现
4.4.1 投资决策权益问题的案例
4.4.2 原LP新增连带责任问题的案例
4.5 我国双GP架构基金的发展趋势展望
4.5.1 中短期内会存在
4.5.2 中期比例趋于减少
4.5.3 长期不会消失
第5章 双GP架构基金案例分析
5.1 双GP架构基金案例分析
5.1.1 案例中双GP合作的基础
5.1.2 案例的基金架构介绍
5.2 双GP主要权益平衡的协议设计
5.2.1 投资权益问题及具体设计
5.2.2 潜在关联企业投资问题及具体设计
5.2.3 超额收益分配权益问题及具体设计
5.2.4 管理费分配权益问题及具体设计
5.2.5 转换身份的GP特殊权益要求及具体设计
第6章 双GP架构基金利益平衡的建议与结论
6.1 对双GP架构基金利益平衡设置的建议
6.1.1 原LP的新增连带责任问题的解决建议
6.1.2 投资决策权益问题及解决建议
6.1.3 超额收益分配权益问题及解决建议
6.1.4 管理费分配权益问题及解决建议
6.1.5 转换身份的GP特殊权益要求及解决建议
6.1.6 潜在关联企业投资问题及解决建议
6.2 结论
参考文献
致谢
个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]私募基金管理人与普通合伙人主体相分离的原因解析[J]. 余瑶. 企业研究. 2017(10)
[2]我国《合伙企业法》中“信赖规则”适用的若干问题——以有限合伙人执行合伙事务为视角[J]. 李永安. 财经理论与实践. 2012(05)
[3]我国私募股权投资基金发展的现状及对策探析[J]. 熊超. 中国市场. 2012(22)
[4]论风险投资有限合伙人“执行合伙事务”行为暨权力之边界[J]. 甘培忠,李科珍. 法学评论. 2012(02)
[5]私募股权投资基金资金来源研究分析[J]. 马翊航. 企业导报. 2011(09)
[6]国内外私募股权投资基金运作机制的比较研究[J]. 王麟乐,华琳. 中共郑州市委党校学报. 2011(01)
[7]有限合伙人的责任庇护——美国经验与中国实践[J]. 张辉. 上海政法学院学报(法治论丛). 2010(06)
[8]合伙制私募股权基金微观控制权分配机制的博弈分析[J]. 吴九红,宋来敏. 生产力研究. 2010(09)
[9]地方政府投融资平台设立股权投资基金的可行性探讨[J]. 肖玉香. 云南师范大学学报(哲学社会科学版). 2010(01)
[10]中国私募投资基金规范运作的内部模式分析[J]. 朴一,王婉婷. 经济研究导刊. 2009(21)
硕士论文
[1]重商主义为什么没有兴起在中国？[D]. 顾超.复旦大学 2014
[2]有限合伙人参与合伙事务制度研究[D]. 余爽.天津大学 2013
[3]论有限合伙中合伙人的利益平衡[D]. 信凯.重庆大学 2011
本文编号：2896392
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