房地产住宅市场投资者情绪对羊群行为的影响研究

发布时间：2020-12-12 07:58

　　自1998年住宅市场化改革以来,中国房地产行业经历了飞跃式的发展,且已成为国民经济的支柱性行业。然而近年来房价过高、市场泡沫等问题频出,究其产生原因,市场购房者的非理性因素具有重要作用。羊群行为是重要的非理性因素之一,羊群行为对房价上涨和市场泡沫具有不可忽视影响,因而分析羊群行为形成原因并给出相应的对策建议具有重要的理论意义和现实价值。现有对房地产市场羊群行为产生原因的研究较少,已有的也只是从信息不对称、利率政策角度分析,尚没有从微观个体情绪角度来分析羊群行为。本文拟从微观个体情绪角度来分析房地产住宅市场羊群行为形成原因。首先,选取了新开工建筑面积比率、投资住宅比率和销售比率三个情绪代理变量,通过主成分分析方法构建了符合中国房地产住宅市场的购房者情绪指数,并验证了所购房者情绪指数的可靠性;然后借助CCK模型检验了中国房地产住宅市场羊群行为的存在性、差异性、对称性以及羊群行为与房价的关联性;最后通过单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验、向量自回归VAR模型等来分析微观购房者情绪对市场羊群行为的影响,并选取2012年2月至2017年11月房地产住宅市场月度数据进行实证分析。研究发现:(1)... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

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【学位级别】：硕士

【部分图文】：

一线城市的CSAD和R的散点图

新一线城市的CSAD和R的散点图

27图 4.3 二线城市的 CSAD 和 R 的散点图3 和 4.4 的描述性分析结果来看，2012 年 2 月至 201同的市场中，一线城市房价收益率均值最高，均值房价收益率均值为 14.1%，新一线城市房价收益率 4.1、4.2 和 4.3 的散点图可看出，不管是一线城市房价收益率横截面绝对差与收益率两者之间并不呈市场中羊群行为存在性检验模型奠定了基础。分析宅市场羊群行为存在性和差异性检验


本文编号：2912145