风险投资对中国新三板挂牌企业绩效的影响

发布时间：2020-12-13 05:02

　　风险投资是推动"大众创业、万众创新"的新型金融工具和重要资本力量,对产业结构调整和经济转型具有重要作用。风险投资通过提供企业战略咨询、关键商业网络资源、人力资源管理以及监控活动等多方面支持影响被投资企业绩效。选取2010—2018年新三板844家获得风险投资和9 415家未获得风险投资的企业,通过风险投资机构的年龄、历史IPO数量以及累计退出金额衡量投资经验,检验风险投资机构的投资经验对新三板挂牌企业绩效的影响,并利用工具变量通过二阶段最小二乘法(2SLS)解决了模型的内生性问题。实证结果表明,风险投资对企业财务绩效和成长能力均呈现显著正向影响,且风险投资机构成立年份越久,在投资经验方面越丰富,对企业绩效正向影响越显著,同时,风险投资退出业绩越好,行业内对其能力的评价越高,越有利于为企业提供附加资源支持,从而提升企业业绩。 

【文章来源】：北京理工大学学报(社会科学版). 2020年04期 北大核心CSSCI

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、文献综述
    （一）风险投资对企业绩效的影响研究
    （二）风险投资的价值增值功能
        1. 基于公司治理的增值服务。
        2. 基于管理咨询的增值服务。
        3. 基于社会网络资源的增值服务。
        4. 基于信号传递的增值服务。
二、研究设计
    （一）数据来源
    （二）变量选取
    （三）模型设计
三、实证结果及分析
四、稳健性检验
五、研究结论



本文编号：2913948